卡托研究所专家表示，参议员Lummis的比特币储备计划存在问题

自称“比特币参议员”的Cynthia Lummis（R-WY）周六宣布立法，旨在在未来五年内建立100万BTC的政府比特币储备。但这能做到吗？

据一位专家称，这样做的实际计划与Lummis在2024年比特币大会上提出的计划完全不同，她说这些硬币将由美国12家美联储银行的“超额准备金”支付。

卡托研究所货币与金融替代中心名誉主任乔治·塞尔金告诉《解密》杂志：“该计划远没有那么雄心勃勃。”。

尽管Lummis计划的细节尚未公布，但根据他自己与Lummis办公室的谈话，Selgin表示，该立法只是“间接”涉及美联储，与“银行储备”没有丝毫关系。

他解释说：“相反，这本质上是一个让美国财政部购买100万比特币的计划，按今天的价格计算，价值约640亿美元。”。

塞尔金表示，此次购买的部分资金将来自重新评估财政部在诺克斯堡持有的黄金，按今天的市场价格计算，黄金价值应为3530亿美元。这是目前黄金账面价值的60倍，他将其描述为几十年前旧布雷顿森林体系遗留下来的“会计小说”，当时美元的价值要高得多。

塞尔金解释说，重估过程将涉及财政部向美联储发行与手头黄金实际价值相匹配的新黄金证书。之后，美联储将向财政部普通账户（TGA）额外提供3470亿美元的信贷，与之前黄金证书债务的增加相匹配。

因此，财政部将有足够的资金购买100万BTC——至少以目前的市场价格。

塞尔金说：“这个替代方案肯定是可行的。”。“就这一点而言，我并不像对我认为正在考虑的事情那么怀疑。”

尽管如此，塞尔金对这一提议仍有一些担忧。

他说，建立这样的储备对全国商业银行的稳定构成威胁。具体来说，离开TGA的每一美元最终都会进入商业银行的储备，在那里，它们保证会从美联储获得利息。

这位前卡托主任解释说：“就像普通人把一些钱‘存入银行’一样，银行自己也这样做，把存款存放在美联储系统的12家银行之一。”。

在高利率环境下，银行被鼓励将现金存放在这些储备账户中，目前这些账户的收益率高达5.4%。为了向其成员银行支付收益率，美联储通常可以依赖以美元计价的收益率工具，如美国国债，这些工具的年支出大致相同。

然而，根据Lummis的计划，美联储不会持有国库券来支持商业银行准备金的增加。它只会拥有美国财政部的黄金证书，这些证书不承担任何利息。

他在推特上指出：“美联储在行政部门和国会中享有的小独立性，在很大程度上取决于其产生足够收入以满足所有需求的长期能力。”。

总体而言，塞尔金最大的怀疑在于，为什么财政部应该首先持有任何黄金或比特币。他建议财政部出售手头的黄金，直接偿还债务或资助其他努力，而不是HODLing。

他问道：“难道没有其他目的能像拥有640亿美元的比特币储备那样让公众受益吗？”。“对于这些问题，恐怕我仍然像以前一样持怀疑态度。”