随着套利交易的大规模平仓继续在全球市场产生反响，金融界处于紧张状态。这种流行的交易策略涉及借入日元等低息货币并投资于高收益资产，目前正在经历一场重大逆转，令许多投资者措手不及。
最近几周，日元兑主要货币汇率飙升，自7月中旬以来兑美元升值近7%。这一快速举措迫使许多交易员清算其套利交易头寸，导致各种资产类别的波动性增加。
上月初，一美元的价值超过160日元，是几十年来的最高值。然而，一个月后，同样的美元只兑换了142日元，为年初以来的最低水平。
市场专家正在密切关注形势，一些人表示，解除过程可能只完成了一半。从历史上看，日本的负利率和日元疲软使其成为寻求更高回报的投资者的一个有吸引力的提议。通过以低利率借入日元并投资于高收益资产，交易员可以从利率差异和潜在的货币升值中获利。
“然而，近几个月来，这种动态发生了巨大变化，”XTB分析部副主任MichałStajniak解释道。“人们普遍猜测，日本央行（BoJ）可能在未来几个月内加息高达1%，而根据市场预测，美联储今年将降息100个基点。”
中央银行现在面临着一个具有挑战性的平衡行为。特别是美联储，发现自己处于岌岌可危的境地。虽然经济数据可能表明有必要降息，但此类举措可能会加剧套利交易的解除，并导致市场进一步不稳定。
更重要的是，日元期货合约的行为支持了套息交易平仓的持续性。日元期货的极端空头头寸已激增至约24万份合约，现已收缩至14万份。相比之下，多头头寸已从2020年的几千个飙升至65000个，”Stajniak继续说道。
