以太坊ETF收入到2025年可能突破150亿美元-Bitwise高管

美国现货ETH ETF在未来18个月的净流量可能达到150亿美元。尽管下周推出ETF的可能性很高，但更多的交易员做空了ETH。

尽管一些分析师对美国现货以太坊ETF的预期极低，但Bitwise首席信息官Matt Hougan预计这些产品将取得成功。

Hougan估计，在不到两年的时间里，这些产品的净流量可能达到150亿美元。

“以太坊ETP在上市的前18个月将吸引150亿美元的净流量。”

以太坊ETF：为什么2025年流量可能达到150亿美元

Hougan的论点是基于比特币[BTC]与ETH市场份额以及欧洲和加拿大ETF的AUM（管理资产）的对比。

截至发稿时，比特币的市值为1.19万亿美元，而ETH的市值为4050亿美元。然而，根据霍根的说法，在他进行分析时，比特币拥有12660亿美元（占市场的74%），而以太坊拥有4320亿美元（26%）。

Hougan在加拿大和欧洲的ETP（交易所交易产品）中建立了类似的需求模式。

值得注意的是，在欧洲的资产管理规模中，比特币ETP为4601欧元（78%），而以太坊ETP为1305欧元（22%）。在加拿大，比特币ETP的资产管理规模为4942加元（77%），而以太坊ETP为1475加元（23%）。

因此，Hougan得出结论，上述数字反映了BTC和ETH投资者对ETP的“正常”需求。

根据Hougan的说法，如果美国现货BTC ETF的资产规模在2025年底达到1000亿美元，基于ETH 26%的市场份额，ETH ETF可能达到350亿美元。

截至本文撰写之时，Soso Value的数据显示，BTC ETF的资产管理规模已达520亿美元。

然而，Hougan补充道，

“当然，这并不意味着350亿美元的流量。记住：以太坊将以100亿美元的资产进行转换。减去这个，你就剩下250亿美元。”

ETHE是Grayscale的以太坊信托，一些分析师认为，在转换为ETF后，该信托可能会出现与GBTC类似的资金外流。

然而，霍根指出，如果根据欧盟22%的市场份额进行调整，250亿美元将降至180亿美元。

此外，Hougan指出，考虑到BTC ETF中套利交易的流量可能较小，

“在ETH中，无抵押资产的套利交易并不可靠，因此我预计新的ETH ETF不会有同样的套利交易流量。从我们的模型中删除套利交易资产将使我们的流量估计从180亿美元降至150亿美元。”

Hougan写道，这样的目标将使ETH ETP取得“巨大成功”。

ETH交易者如何为ETF定位？

截至发稿时，第二大数字资产的交易价格为330万美元，较5月底ETH ETF部分获批后的390万美元高点下跌15%。

它会扭转损失吗，因为市场预计ETF将于下周推出？

根据Polymarket的预测市场，截至发稿时，ETH ETF下周推出的几率跃升至75%。

然而，尽管即将推出ETF，交易员们还是做空了该资产，在过去三天里，空头头寸从49%上升到51%。