复盘Q2投融资：牛市第一波小高峰已过，AI和DePIN板块项目即将迎来井喷时代

Q2投融资相比上季度整体趋势无较大变化，整体维持在牛市水准。原创|Odaily星球日报作者|夫如何2024年第二季度，牛市第一波小高峰已过。宏观层面，美联储依旧没有释放出明确的降息信号，美国大选时刻影响着加密市场的未来走向；美SEC 在5月底批准了19b-4文件，但S-1文件迟迟未批准，市场对以太坊现货ETF的热度在慢慢下降。从加密市场内部来看，目前依旧没有出现内驱带动行业进一步发展，但撸毛时代或将以Layerzero空投世界落下帷幕，当加密世界没有撸毛这种财富效应后，后续又回诞生什么新的价值获取渠道值得期待。综合因素影响下，一级市场表现较上季度来讲变化不大，Q2的投融资从数量上略有下降，但从金额角度来看，投资总价值略高于上一季度。回看Q2 一级市场投融资活动，Odaily星球日报发现：●加密市场融资情况保持稳定，比照上轮周期，牛市第一波小高峰已过；●Q2 融资数量为370 笔，已披露融资总金额为24.16 亿美元；●DePIN和GameFi成本季度热门融资板块；●单笔获投金额最大为 Monad 的 2.25 亿美元。注：Odaily星球日报根据各个项目的业务类型、服务对象、商业模式等维度将Q1披露融资（实际close时间往往早于消息宣发）的所有项目划进5大赛道：基础设施、应用、技术服务商、金融服务商和其他服务商。每个赛道下又分为不同的子板块包括GameFi、DeFi、NFT、支付、钱包、DAO、Layer1、跨链以及其他等。加密市场融资情况保持稳定，比照上轮周期，牛市第一波小高峰已过上季度报告中，观点为上季度标志着牛市中前期。但第二季度融资数据尚无法判断具体是哪个周期，如果结合加密市场行情来分析，作者认为牛市第一波小高峰已过。虽然一级市场在融资数量和金额上与上季度相差不大，但一级市场具备一定的滞后性，除了能判断一级市场投融资环比上一轮牛市的起始阶段，在后续发展方面，一级市场投融资很难精准反馈。Q2 融资数量为370 笔，已披露融资总金额为24.16 亿美元据Odaily星球日报不完全统计，2024年4 月至6 月全球加密市场共发生370 起投融资事件（不含基金募资及并购），已披露总金额为24.16 亿美元，分布在基础设施、技术服务商、金融服务商、应用和其他服务商赛道，其中应用赛道获得的融资金额和数量最多，分别约为9.8 亿美元和204笔；基础设施赛道紧随其后，融资金额为8.55亿美元和120笔。从上图来看，各赛道融资数量和融资金额基本和上季度比例一样，由于部分明星项目的单笔投资，在金额方面有少量增长，不过同比上一轮牛市来讲，数量上降低较多，原因在于目前加密市场无新兴板块且具有变革属性的板块或资产发行方式出现，目前为止铭文符文暂未经受住市场的考验。DePIN和GameFi成本季度热门融资板块据Odaily星球日报不完全统计，Q4 细分赛道中融资事件集中在DeFi、底层设施和GameFi，占据总融资事件近乎一半比重，其中DeFi赛道为88 笔，底层设施赛道为61 笔，GameFi 赛道为52 笔。从子赛道融资数量分布来看：DePIN和AI由于其热度高被单独计算，几乎大多数机构都投了相关项目，这从去年开始，该现象一直保持在现在，对于加密市场来说，一级市场的投融资侧重将根据项目的开发难度，进行一段时间滞后。由此可以推断，今年下半年或明年，AI和DePIN相关的项目将在二级市场出现井喷时增长，大家可以提前布局率先了解两个板块的优质项目。此外，根据上图可以发现部分板块出现金额和数量比例不均衡现象，这是由于单一板块中知名项目的投融资金额过高，此类项目将会在后续项目中单独成表。最后，GameFi 赛道的融资消息近几个季度长时间霸榜前三，但GameFi板块在二级市场中并无优质项目出现，反而Telegram小游戏热度颇高，比如仓鼠快打等tap to earn项目。但从本季度投融资项目中，Telegram相关项目并未获得大多数资本的青睐。具体GameFi的后续进展可以关注Odaily星球日报每周推出的链游周报。单笔获投金额最大为 Monad 的 2.25 亿美元TOP10项目中，值得注意的是，其中三个过亿融资的项目由Paradigm领头，结合作者《2024上半年20家活跃投资机构战绩盘点与投资哲学分享》所述，其中2014上半年Paradigm仅出手7次，外加上Paradigm在加密行业VC资本的地位，这三个项目可以重点关注，分别是Monad、Farcaster和Babylon。贝莱德领投的Securitize可以作为其在加密行业的代表之一，尤其两者合作的Build基金，为链上RWA项目提供一个新的底层资产方式。