2023-24年加密货币周期的ETH/BTC比率偏离了历史规范。该比率是衡量市场资本轮动和风险偏好的关键指标。
尽管2022年末开始了牛市，但这一比例出人意料地继续下降。专家认为，造成这种相对表现不佳的原因有两个。
根据Glassnode和芝加哥商品交易所集团的最新联合报告，2024年1月在美国批准现货比特币ETF是显著增加领先加密货币买方压力的第一个因素。
其次，权益证明（PoS）区块链之间的激烈竞争一直在挑战以太坊在流动性、资本吸引力、用户体验以及最重要的可扩展性等领域的主导地位。
“从历史上看，最大的资产比特币往往在熊市和牛市早期引领市场，但在牛市后期更具投机性的阶段落后。ETH/BTC比率是许多分析师咨询的一个工具，作为衡量资本轮动程度的指标，它基于以太坊作为一般风险偏好的风向标资产。然而，在2023-24年周期中，周期性规范发生了有趣的转变。”然而，Glassnode和芝加哥商品交易所集团的专家预计，随着现货以太交易所交易基金在该国的推出，这一趋势可能会逆转。
投资者急切地等待着发现以太坊ETF。本周，VanEck、Grayscale、Fidelity、BlackRock、21Shares、Franklin Templeton和Bitwise等几家著名资产管理公司已向美国证券交易委员会（SEC）提交了修订后的ETH ETF S-1现货注册声明。
监管机构将7月8日定为发行人提交修订草案的最后期限。行业专家乐观地认为，证券监管机构可能在未来两周内批准这些草案，因为发行人已经完成了大部分必要的准备工作。
值得注意的是，虽然美国证券交易委员会于5月23日批准了发行人的现货ETH ETF 19b-4申请，但他们也需要在交易开始前批准s-1。
在市场情绪改善的情况下，以太坊成功地保持了3000美元以上的位置。
此外，最新数据表明，altcoin目前接近潜在的底部，以太坊已实现上限证明了这一点，目前该上限为2400亿美元。随着市值接近或低于已实现的上限，许多持有者不知所措。从历史上看，这预示着后期熊市，意味着以太坊的价格可能会出现牛市反转。
与此同时，以太坊目前的市值与实现价值（MVRV）比率显示出盈利能力提高的迹象，正处于复苏和牛市阶段。自2023年年中以来，MVRV比率一直在稳步上升，当时被描述为熊市的后期，现在已超过1.0，这表明以太坊投资者平均持有未实现利润。
