英国加密ETP流入疲软，但行业并不意外

最近上市的比特币和以太坊交易所交易产品（ETP）未能吸引大量资金流入，但市场并不感到惊讶或担忧。

5月，伦敦证券交易所（LSE）批准了首个加密货币ETP的上市。ETP是跟踪商品或证券等资产基础价格的金融工具。在这种情况下，新批准的ETP将跟踪比特币（BTC）和以太坊（ETH）的价格，使投资者能够通过证券交易所交易的熟悉投资工具获得这些加密货币的敞口。

总部位于纽约的资产管理公司WisdomTree获得了其WisdomTree物理比特币（BTCW）和Wisdom树状物理以太坊（ETHW）ETP的批准，FCA还批准了21Shares和景顺的加密ETP招股说明书。

然而，自5月28日推出以来，由于机构需求，这些产品未能吸引资金流入。

HANetf联合创始人兼联合首席执行官赫克托·麦克尼尔表示：“真的很简单。伦敦政治经济学院参加派对已经很晚了。”。

英国金融行为监管局（FCA）也将这些产品限制在机构范围内，阻止零售客户投资。它还禁止销售加密货币衍生品和交易所交易票据（ETN）。

McNeil补充道：“FCA零售禁令意味着当地零售业也没有兴趣支撑交易量。希望这是对FCA的一次干预，他们会改变做法，使其与‘复杂的ETP’更加一致，比如杠杆ETP，在杠杆ETP中，复杂的零售业可以进入。如果他们这样做，将创造一个更深入、更健康的当地市场。”。

瑞士发行公司的独立董事会成员Laurent Kssis表示，英国对这些产品根本缺乏机构需求。

Kssis表示：“英国机构可能仍缺乏对加密ETN的广泛采用和需求，这可能会限制交易活动。”。

此外，英国的监管不确定性也被证明是一种威慑。Kssis表示：“围绕加密货币和加密相关投资产品的监管环境可能是复杂和不断演变的。监管的不确定性或对监管潜在变化的担忧可能会阻止一些投资者积极交易加密ETN，导致流动性和交易量下降。”。

此外，来自德国、瑞士和法国的竞争使英国处于弱势地位。

Kssis表示：“来自现有欧盟的竞争——投资者已经通过其他投资工具，如现货交易、期货合约或直接持有基础数字资产，获得了加密货币的敞口。”。

做市商支持不力也是另一个因素，Kssis表示，“充足的做市商支持对于确保金融产品的流动性和高效交易至关重要。我们目前有一家做市商和少数授权参与者。”

香港加密交易所也遭遇了类似的命运，因为监管机构批准了这些产品。香港的加密交易所交易基金于4月30日上市，开局相当低迷，交易量仅为1200万美元，与美国市场46亿美元的比特币交易所交易基金首日相比，资金流入相形见绌。