在昨天文章的留言区，有读者留言提到一个近日被众多财经媒体热议的数据：
过去20年，巴菲特的平均收益率还不如标准普尔500指数。
这个数据刚出炉时是颇让人感到意外的。可当我们深挖进去会发现这个意外数据的背后有很多细节值得我们思考。
首先这里的收益率其实指的是巴菲特整个团队的收益率而不是指巴菲特自己投资的收益率。
早年，为了避免众所周知的自然规律可能给公司带来的意外，巴菲特和芒格两位老先生就逐步把越来越多的业务交给他们的接班团队管理了。
接班团队在接手初期表现得相当不错，其业绩一度超过了两位创始人。可好景不长，此后接班团队的业绩就不再辉煌，不仅没有超过两位老先生，而且在较长的时间都落后于标准普尔。而两位老先生依旧保持着辉煌的战绩。
这个数据最早被美国金融界曝光后，很多人都担心一旦两位老先生不再执掌这个庞大的帝国，伯克希尔哈撒韦将何去何从。
在这次的股东大会上有这样一个镜头：
两位接班人之一的阿吉特·贾恩（Ajit Jain）对着全场喊：
“没有人是不可替代的。我相信，我们在观众席上有蒂姆·库克（Tim Cook），他已经证明了这一点，并为许多追随者树立了榜样。”
说实话，我对这个表述持非常谨慎的态度。
除开团队原因之外，还有其它原因也可以部分解释为什么伯克希尔哈撒韦的收益率开始下降。
我国知名的私募经理但斌在最近的一篇访谈中很好地解释了这个现象：
其中一个原因就是引领美股指数的火车头已经发生了巨大的变化。现在领涨标普指数的公司就是那几家科技巨头。而科技行业又是巴菲特不太触碰的领域。在这种情况下靠巴菲特擅长的传统领域投资要跑赢标普500难度只会越来越大。
关于这一点，芒格在他的股东大会发言中也屡次提到过。他说现在的投资市场已经不像他们年轻时那样，稍微找一下就能发现很好的标的，现在的投资越来越难做。
而且伯克希尔哈撒韦的体量也越来越大，以这样大的体量还想维持高于指数的收益率对他们而言是巨大的挑战。
为了应对这样的挑战，投资苹果就是两位老先生的一次尝试。
芒格在一次回答股东关于投资苹果股票的问题时说：公司之所以开始尝试投资苹果是时势所迫。
在投资越来越难的情况下，还想找到更高的收益率，必须要尝试新的突破、新的领域。于是，他们选择了苹果。
芒格还提到，在最初投资苹果时，他们的把握也没有那么大，也是边做边摸索，就这样一路走过来了。
从这个现象和这些细节，我们也可以看出：要在股市中长期、稳定地获得超过指数的收益其实是一件不容易的事。
因此，两位老先生在多个场合都反复强调：对于没有时间研究公司的普通投资者而言，投资股市最好的方法就是投资指数基金。
只不过绝大多数人想的都是一夜暴富，而不愿意慢慢变富。
本周六（5月11日）晚八点，我们会在推特举行一次线上交流，详情请看下面链接：
https://x.com/DaosViews/status/1787331370689446081
CNDL币在哪个平台买？如果你对虚拟货币感兴趣，想购买一些CNDL币，目前市场上有多个平台可供选择。本文将为你介绍一些常见的CNDL币购买平台，帮助你做出明智的决策。1.国内交易所在国内，有一些知名的虚拟货币交易所可以购买CNDL币。这些交易所通常提供多种交易对，流动性较高，交易相对较快。你可以选择注册一个账户并完成身份验证，然后充值人民币，通过交易所的交易界面购买CNDL币。2.国际交易所与国内
CNNS币: 介绍和背景随着加密货币市场的不断发展和创新，CNNS币作为一种新型数字货币逐渐走入公众视野。CNNS币是由一家名为CNNS的公司所发行的，它是基于区块链技术的加密货币。CNNS币的背后是一个旨在通过区块链技术和人工智能来推动内容创作者和受众之间关系变革的愿景。该公司希望通过创建一个去中心化的生态系统，为内容创作者提供更多的机会和自主权，同时也为受众提供更加便捷和个性化的内容访问体验。
BHIG币（Big Hong Blockchain Intelligence Group Coin）是一种数字加密货币，它的价值一直备受关注和追捧。目前，BHIG币的价格每枚不菲，成为了数字货币市场中的一颗明星。那么，为什么BHIG币如此珍贵？它有什么特点和优势？下面就为大家详细介绍。BHIG币是由香港区块链智能集团发行的一种数字货币，它基于区块链技术，具有去中心化、匿名安全等特点。与比特币相比，
BB-T是一种基于以太坊平台的加密货币，是Binkabi公司推出的一种稳定币。这种稳定币的价格始终保持与美元1:1的固定汇率，以确保其价值的稳定性。其中，BB-T与USDC之间的兑换比例非常重要。USDC是一种与美元挂钩的加密货币，即1 USDC等于1美元。这种稳定币的设计初衷是为用户提供更加稳定的交易媒介，同时又融入了区块链技术的优点。USDC的发行和管理由Centre组织负责，这是一个由Coi
BCCN币（BCCN）是一种新兴的数字货币，目前其价值每枚为多少钱，成为了投资者和数字货币爱好者们关注的焦点。BCCN币在过去一段时间内的表现引起了广泛的关注，许多人希望了解其背后的原因和未来的发展趋势。BCCN币的价值是由供需关系所决定的。随着越来越多的人开始认识到数字货币的潜力，并加入到BCCN币的交易活动中，其价格也随之上涨。与此同时，BCCN币的应用范围也在不断扩大，它被越来越多的商家接受
CLAM币交易平台软件的优势CLAM是一种基于加密技术的数字货币，它的交易和管理需要使用专门的软件。CLAM币交易平台软件提供了许多优势，使得用户能够安全、便捷地进行CLAM币的交易。以下是CLAM币交易平台软件的主要特点。安全性CLAM币交易平台软件首先保障了用户的资金安全。它采用了先进的加密技术，确保用户的交易信息和资产不会被黑客攻击或盗取。用户可以放心地将CLAM币存储在交易平台软件中，不用
CLAM币：一种去中心化加密货币CLAM币是一种去中心化加密货币，基于比特币代码的改进。与其他加密货币不同，CLAM币的发行并非通过挖矿产生，而是通过每个地址的历史交易数据生成。这使得持有CLAM币的用户能够享受到每日的利息奖励，而无需进行额外的挖矿操作。购买CLAM币的App推荐如果您对购买CLAM币感兴趣，以下是几个适用于不同平台的推荐App：1. Coinbase：Coinbase是一个功能
8 CND币怎么出售
如何出售CND币如果你是一位对CND（Cindicator）币感兴趣的投资者，可能会考虑将其出售。以下是一些简单的步骤，以帮助您了解如何出售CND币。1. 创建一个加密货币交易账户首先，您需要在一个可信的加密货币交易平台上创建一个账户。选择一个受欢迎的、可靠的交易平台，比如Binance、Coinbase或Bitstamp。注册账户并完成身份验证。2. 将CND币转移到交易平台一旦您完成了身份验证
9 BB币有希望吗
BB币（Bitcoin Bubble Coin）是近期币圈中备受瞩目的一种加密数字货币。自从比特币的诞生以来，一系列的加密数字货币相继问世，其中不乏一些非常成功的币种，给持币者带来了可观的利润。那么，BB币作为一种新兴的数字货币，它是否有希望成为下一个比特币呢？首先，我们需要了解BB币的背景和特点。BB币是基于区块链技术的去中心化加密数字货币，和比特币一样，它没有中央机构控制，具有高度匿名性和安全
10 BENX币有风险吗
近年来，随着加密货币的兴起，越来越多的投资者开始关注和参与这一领域。在众多加密货币中，BENX币是备受关注的一种。然而，投资BENX币是否存在风险值得我们深思。首先，需要认识到加密货币市场的不确定性和波动性。由于加密货币行业的新兴性和市场资金的不断涌入，币价可能会大幅波动，投资者的投资本金也面临着较大的风险。尤其是在没有足够了解和研究的情况下，盲目投资可能会导致资金的损失。其次，BENX币作为一种
