10x Research 在其最新报告中表示，许多人将比特币抛售归因于日元套息交易平仓，但现实情况要复杂得多。自 3 月中旬以来，比特币一直很脆弱，尽管在此期间纳斯达克指数上涨了 15%，日元贬值了 10%，但比特币仍然处于区间波动。套利交易依赖于美国持续的高利率，而这种高利率不太可能持续下去。游戏规则已经改变。在过去的 24 小时里，加密市场交易量达到 2440 亿美元，是 3 月 6 日以来的最高水平。比特币在达到历史新高后，当天经历了大量的盘中清算。虽然我们在 2 月和 3 月初非常看涨，但在大幅下跌后采取了谨慎的立场，因为我们的回测表明未来的市场不可预测。事后看来，这是一个正确的决定。随着新的资产价格驱动因素的出现，金融市场就像需要定期重新组装的拼图。这就是其中一次。与 4 月和 6 月因杠杆增加而缓解的大幅下跌不同，这一次可能不会出现这样的逆转。
