TD Cowen表示，牛仔库存可以受益于西方风格的流行

TD Cowen表示，西方风格的复兴可以提振专门生产牛仔的股票。分析师Oliver Chen称赞牛仔面料类别表现强劲，至少在2024年底之前应该能够保持势头。虽然他对整个领域的股票持乐观态度，但他特别指出Boot Barn、Levi Strauss和Ralph Lauren是这一趋势的关键因素。陈周三在给客户的信中写道：“我们认为牛仔类产品最近的势头在中短期内是可持续的。”。“我们的专家强调了西方时尚周期的持续增长，可能至少要到今年年底，直到2015年第一季度。”陈强调了从头到脚牛仔服装和手工服装的趋势，这可能会推动该类别的支出增加。与此同时，更广泛的西方风格——牛仔通常被视为其核心——通过与音乐偶像的联系和今年早些时候首次亮相的路易威登系列而广受欢迎。具体来说，这一造型赢得了人们的关注，因为泰勒·斯威夫特的“Eras”巡回演唱会模仿了“the Torreted Poets Department”歌手早期的乡村风格。今年早些时候发行的排行榜冠军乡村专辑《牛仔卡特》再次推动了这一趋势。但陈指出，这一趋势的一个关键风险是，在价格上涨的情况下，顾客是否仍愿意在这一造型上花钱。扮演牛仔布的复兴对于服装制造商李维斯和拉夫·劳伦来说，陈看到了乐观的理由，而不仅仅是西方的复兴。陈说，拉夫·劳伦（Ralph Lauren）通过努力提升品牌，提高了平均单位收入，而毛利率和投资资本回报率已攀升至历史新高。拉尔夫·劳伦在美国和西方的“强大传统”也将有利于美国的可比销售额。与此同时，该分析师表示，Levi Strauss直接面向消费者的高端化努力值得投资者关注。该公司的牛仔裤系列在《牛仔卡特》歌曲《莱维的牛仔裤》中被提及，管理层此前表示，这首歌强调了该品牌在文化中的地位。这两只股票在2024年的表现都超过了市场，拉夫·劳伦上涨了约16%，李维·斯特劳斯上涨了约36%。但华尔街对下一步的预期存在分歧。普通分析师的买入评级和目标价格表明拉夫·劳伦的涨幅约为15%。另一方面，华尔街预计Levi Strauss的股价将回落2%以上，多数人认为该股为持有股。Boot Barn在感受到鼓舞的同时，也不太确定有什么具体的催化剂值得感谢。陈表示，Boot Barn的同店销售额增长应该会因对西方服装的兴趣增加而重新加速。虽然首席执行官詹姆斯·康罗伊承认Boot Barn所擅长的造型得到了大量的文化支持，但他指出，公司数据显示，很少有顾客会因为碧昂斯的项目而改变购买习惯。尽管如此，康罗伊承认碧昂斯可以帮助公司引入新客户。他在Boot Barn的电话财报会议上说：“这只是一个边缘部分，或者是我们典型客户数据库的一个锦上添花。”。Boot Barn公司周二公布，其第四财季的盈利和收入超过了华尔街普遍预期。然而，对即将到来的业绩的指导则更为喜忧参半。该公司表示，本季度的收入应再次高于预期，但同期每股收益应低于预期。这家总部位于加利福尼亚州的零售商对2025财年的两条线的展望也弱于预期。与2024年初相比，Boot Barn的股价上涨了近40%。虽然LSEG调查的典型分析师对该股的评级为买入，但平均目标价格意味着明年股价将持平。