参考来源Bankless
作者｜Golem（@web3_golem）
本周受美国大选多个变故及以太坊现货ETF通过等影响，BTC和ETH行情有所反弹。那么未来3 个月，山寨涨跌表现又将如何？Bankless 分析团队近期对 10个山寨币后续近三个月的涨跌做出了预测。本文将整理 Bankless 分析师团队的预测及理由，并对此前的预测做出总结，供读者自行参考。
在7月份初，市场普遍下跌时，Bankless预测了16个代币后续3个月的走势，详细内容请看《未来三月涨or跌？Bankless预测了16个代币走势》。到目前为止，其预测胜率约为43.7%，预测的16个代币中有7个符合预期走势。
L2 板块，预测全正确，头部 L2 代币表现都不及ETH。ETH从7月初到目前上涨了约25%，而ARB（下跌5%）、BLAST（下跌23%）、OP（下跌17%）、STRK（涨跌不明显）都经历了下跌。
但 L1 板块和SLD板块预测有些失利，截至目前，SOL和ETHFI分别上涨了23%和9%，而预测将上涨的AVAX却下跌了8%。
观点：中立
理由：有巨大增长潜力，但受周期影响大
预测时间段： 2024 年 7 月 22 日至 2024 年 10 月 22 日
预测时币价： 2 美元
预测至今币价表现：未明显变化
Bankless 分析团队对 MKR 的后续表现持中立，如果加密牛市继续，投资者可能会认识到Maker的巨大增长潜力，但在市场低迷期间也可能面临亏损的风险，特别是在 Ethena 破产的情况下。
2023年，Maker通过直接在流动性需求旺盛的货币市场铸造稳定币从而增加了 DAI供应量，最初通过其Spark借贷subDAO，现在也通过第三方的Morpho应用程序实现。2024年高收益Ethena合成美元抵押品的崛起使得Maker能够溢价借出DAI，抵押品的稳定性允许借款人以极高的贷款比率承担债务。
Maker目前产生的年化费用收入为2.81亿美元，可以跻身最有价值的加密货币之一。如果未来加密市场持续增长，其目前9.6倍的完全摊薄市销率也并不算高。
观点：看涨
理由：新功能的推出使其在DeFi竞争中具有优势
预测时间段： 2024 年 7 月 16 日至 2024 年 10 月 16 日
预测时币价： 2.2 美元
预测至今币价表现：下跌1.36%
Bankless 分析团队认为INST可能会跑赢大盘，因为加密投资者正在寻找无实际价值代币的代替品，同时 Fluid 的推动可使 Instadapp 的采用和收入增加。
6 至7 月，因为有实际的收入和实际的基本面，之前表现不佳的 DeFi 代币开始受到加密货币交易员的关注，Instadapp是其中之一。Instadapp是一个可以将多个 DeFi 协议聚合到统一智能合约层的平台。Instadapp 团队在今年推出了 Fluid，可将货币市场和DEX进行新组合，构建在统一的 Instadapp 流动性层上，使用户能够从抵押品中获得收益并在借款中获得更大的灵活性。
观点：中立
理由：基本面转好，但存在被定义为证券的风险
预测时间段： 2024 年 7 月 15 日至 2024 年 10 月 15 日
预测时币价： 1.88 美元
预测至今币价表现：未明显变化
从 2017 年到 2019 年，Hiro Systems（原名 Blockstack）通过代币销售筹集了 7000 万美元；它于 2019 年通过 Reg A+ 发行进行了首次符合 SEC 资格的公开代币销售，并在此期间分别根据 Reg D 和 S 豁免向认可的投资者和国际投资者出售代币。
在 Stack 过渡到去中心化的转移证明共识机制后，Hiro Systems 于 2021 年 1 月向 SEC 提交申请，称其将不再提供“对 Stacks 区块链的基本管理服务”，以让STX摆脱是一种证券的嫌疑。
但SEC不同意Hiro的声明，并在同年晚些时候对Stacks展开了调查。然而，SEC上周五宣布，其不打算对Hiro Systems采取强制执行行动。
Bankless分析团队对Stacks保持中立态度，尽管SEC已确认Hiro在其代币销售方面没有违法行为，但公告并未对STX是否为证券提供任何明确说明，因此存在重大未解决风险。但从基本面来看，Stacks Nakamoto升级将把交易等待时间与比特币的10分钟区块时间分离开来，以提供更即时的确认，这个利好可能对代币价格产生积极影响。
观点：看跌
理由：产品竞争力有限，代币通胀加大抛压
预测时间段： 2024 年 7 月 10 日至 2024 年 10 月 10 日
预测时币价： 11.64 美元
预测至今币价表现：上涨65.64%
Bankless 分析团队对 MPL后续表现不乐观，因为其现金管理产品与其他产品相比采用有限，无抵押贷款可能会像过去多次一样违约，向大量借款人提供的加密担保贷款很可能在市场低迷时被清算，积分计划的激励作用也有限，同时增加的未来代币通胀也会带来抛售压力。
虽然 Maple 自 3 月以来TVL几乎增加了两倍，但代币价格较当月高点下跌了 60%。上涨主要是由针对少数白名单交易者的 BTC 和 SOL 的超额抵押 USDC 贷款推动。
6 月 8 日，在 ETHCC 会议上，Maple 宣布对其“以零售为重点”的产品 Syrup 增加 50% 的积分存款，只需将资产重新存入现有的 Maple 池子中——主要是其回报率最高的高收益担保贷款池。积分奖励来自提案MIP-009 中批准的 23% 代币通胀，预计将持续下去。可能在今年当 MPL 转换为代币时，接收者能够将其积分转换为未知数量的 SYRUP。
观点：看跌
理由：估值太高，市场无法满足
预测时间段： 2024 年 7 月 8 日至 2024 年 10 月 8 日
预测时币价： 0.92 美元
预测至今币价表现：上涨13.52%
Bankless 分析团队预计未来几个月的市场增长将很难满足ONDO的巨额估值。
从 3 月到 6 月初，Ondo 的代币价格和TVL增长了两倍，但在进行分析前的一个月，由于资金流入几乎停止，ONDO 的市值缩水了三分之一。
Ondo 的 5.5 亿美元存款收益率约为 5%，该协议的年化收入略低于 3000 万美元，导致市销率高达 303 倍，这意味着投资者已经为 ONDO 的未来增长下了注。
尽管假设链上货币市场工具的潜在市场很为数万亿美元，但持续缺乏增长将难以证明 ONDO 的巨额估值是合理的。如果区块链真正被主流采用，Ondo 只是将其他资产管理公司的产品的代币化，并将被实际发行实体（即贝莱德）迅速取代。
观点：看跌
理由：生态疲软，在美国开展部分业务不足以支撑上涨势态
预测时间段： 2024 年 7 月 19 日至 2024 年 10 月 19 日
预测时币价： 593.54 美元
预测至今币价表现：下跌1%
Bankless 分析团队认为BNB没有理由因为Binance US 获得法院授权批准投资美国国债的消息而上涨，并且自 6 月以来BNB Chain链上指标不断下降，缺少使其生态系统持续发展的动力。
7 月 19 日，负责 SEC 诉币安案的法院批准管理Binance US的 BAM 管理实体将托管在BitGo的企业资产和客户法定资金投资于1个月期的美国国债，但前提是没有第三方（包括其他币安实体）参与投资，并且Binance US维持足够的储备来兑现法定提款。
虽然通过交易所账户赚取收益的潜力可能会吸引用户使用Binance US，然后他们可能会被诱惑购买 BNB，但考虑到Coinbase已经提供USDC收益计划，尚不清楚这一功能是否会吸引加密交易者。
观点：中立
理由：虽然竞争优势明显，但L2赛道整体压力巨大
预测时间段： 2024 年 7 月 18 日至 2024 年 10 月 18 日
预测时币价： 0.85 美元
预测至今币价表现：上涨2.85%
Bankless 分析团队对MNT的后续表现保持中立 ，虽然 Mantle 有能力与其他 L2 竞争，但行业普遍面临着供应增加带来的估值阻力，Mantle 将需要稀释其代币以实施激励计划。
在 2024 年，MNT 一直是表现最佳的 L2 代币，其表现比 MATIC、ARB 和 OP 等主要竞争对手高出 100% 以上，并且成为分析时年初至今与 ETH 表现基本持平的少数加密货币之一。
与其他 L2 不同，Mantle Network 的独特之处在于它使用 MNT 作为 gas 支付（这提高了代币效用）、相对高于竞争对手的流动性（这减轻了未来潜在的抛售压力）和巨额的 25 亿美元流动资金（为未来的用户激励提供资金）。
尽管 MNT 具有优势，但 L2普遍的都面临着来自持续代币解锁和新代币创建的巨大压力。此外，自 6 月以来 Mantle 生态系统活动减少，随着用户退出生态系统，代币可能会出现反身性，而 Mantle国库 90% 是 MNT，这意味着当将代币作为激励空投发放时时，会产生抛售压力。
观点：看跌
理由：产品与市场契合度有限，代币被高估
预测时间段： 2024 年 7 月 17 日至 2024 年 10 月 17 日
预测时币价： 16.98 美元
预测至今币价表现：下跌 9.19%
Bankless 分析团队认为Livepeer与去中心化视频流媒体的市场契合度有限，并且由于持续缺乏增长，LPT已经被高估，未来几个月表现不容客观。
7 月 17 日，加密货币领域知名资产管理公司 Grayscale 宣布推出其去中心化 AI 基金，旨在为投资者提供基于区块链的 AI 协议，Grayscale 认为这些协议“可以帮助缓解伴随 AI 技术普及而出现的基本风险”。Livepeer 是该基金包含的 5 种资产之一，将获得 8.6% 的分配。
Livepeer 成立于 2017 年，是一个去中心化的视频基础设施网络，提供直播和点播流媒体服务。尽管 Livepeer 已经成立多年，但其采用率有限，每天的收入不超过几百美元。
观点：看跌
理由：代币炒作过高，实际应用未增长
预测时间段： 2024 年 7 月 11 日至 2024 年 10 月 11 日
预测时币价：26.07 美元
预测至今币价表现：下跌 3.72%
Bankless 分析团队认为ENS的估值比以往任何时候都要高，而且其缺乏增长将很快推动价格与基本面保持一致。
在做出分析时，ENS 较 5 月份的底部上涨了 90%，原因可能是 ETH现货 ETF 可能会获得 SEC 批准。尽管代币价格飙升，但在此期间实际 ENS 使用量急剧下降；7 月 1 日的每周费用跌至仅 19.2 万美元，为 2021 年 7 月以来的最低水平。
将 ENS 作为以太坊上高beta收益的猜测已将其代币价格推高至费用的 243 倍，创下有记录以来的最高水平，但不幸的是，维持价格上涨所需的增长未能实现。如果 ENS 的定价与去年 8 月的倍数相同，则代币的交易价格应该为 3.46 美元，比历史低点低 50%，比分析低 85%。
观点：看跌
理由：收入低且通胀严重
预测时间段： 2024 年 7 月 9 日至 2024 年 10 月 9 日
预测时币价：7.17 美元
预测至今币价表现：未明显变化
尽管价格已经经历了大幅回撤，但 Bankless 分析团队仍预计市场将不愿意消化在 10 月 31 日进行大幅代币通胀，这将使 TIA 的流动供应量增加约一倍。
TIA 引入了“stake-to-earn”的叙事，在空投后巧遇相对泡沫化的加密市场行情，并在短短四个月内以 10 倍的收益让持有者大吃一惊，然后在 2024 年 2 月初达到顶峰。
尽管承诺为保护其他加密经济网络数据的 TIA 质押者提供许多的空投财富，但实际上只有少数项目将TIA质押者作为空投对象，收到的代币仅略微增加了质押 TIA 的收益率，而质押收益主要来自于通胀的 TIA 代币。
对于某些 L2 来说，具有半降级安全保障的廉价数据可用性可能是一个理想的功能，然而，然而，Celestia 似乎更像是慈善而不是商业组织，因为它可能产生的收入极其有限，而且需要通过通货膨胀来补贴。
