大跌之后底部还是山腰？即将开始反弹？

7 月 5 日，加密市场再度迎来大跌，BTC 一度跌破 53500 美元。截止撰文，BTC 上涨至 58000 美元。但目前是否是最佳抄底时刻，只有市场背后的那只手知道。

同样每当加密行情深度回调之时，市场上总是产生多空分歧，繁多地噪声影响投资判断。但本次下跌情形与以往最大的差异在于比特币和山寨币之间的。

去年 10 月熊尾牛初，BTC 在 25000 美元浮动，此后一路上涨至 73777 美元。眼下 BTC 跌幅约为 27.5%，但绝大多数山寨币却已抹去涨幅、跌至本轮行情起点。

潜在利好

美国 SEC 本周可能批准现货以太坊 ETF，ETH 价格可能会反弹。由于 7 月 4 日的假期，SEC 可能将决定推迟到 7 月 8 日这一周。如果 SEC 本周采取行动，ETH 价格可能会反弹。

BTC 可能取代美元，预计 BTC 将达到 100 万美元。随着时间的推移，人们会逐渐认识到 BTC 的价值和力量，BTC 有可能替代美元。这需要一些时间，人们会逐渐认识到这个系统的价值。

历史上的牛市出现过 6 次 30% 的下跌，建议逢低买入。因为本次下跌幅度约为 26%，事实上，最近的下跌幅度并不大。

Mt.Gox 分配完成后 BTC 将上涨至 15 万美元。最大的利空之一将在 7 月消失，我认为这是预计下半年大幅反弹的一个原因。

比特币短期似乎超卖，或将出现反弹行情。比特币下跌目标 55000 美元已达成，预计下周会出现宏观经济利好。此外，美 SEC 可能批准以太坊 ETF，这可能在短期内引发积极势头。不过，从中期来看并不是一个重要的买入机会。

比特币仍有足够时间在年底前再创新高。预计（Mt.Gox）要支付的金额将成为市场第三季度的负担，这几乎是在减半后第一年挖出的比特币数量一样多。然而，一旦消化完毕，比特币价格）仍有足够的时间在年底前再创历史新高。

比特币每日 RSI 指标出现明显看涨背离信号。从每日时间框架的比特币相对强弱指数（RSI）中看到了令人鼓舞的信号，包括看涨背离。

本轮比特币周期不同，仍有许多机构资本等待入场。本轮周期特殊，资金来源不同，现货比特币 ETF 目前占现货总交易量的四分之一，这意味着新入场的资金比以往任何时候都更加成熟，相信未来还会有更多成熟的资金。成熟的资金通常有钻石手，目前仍有许多机构资本等待进入该领域，渠道现在已为他们打开。

比特币矿工投降指标接近 FTX 崩盘后的底部，或预示市场触底。具体来说，比特币矿工投降指标接近 2022 年 FTX 崩盘后的市场底部水平，可能预示 BTC 市场触底。矿工投降是指部分矿工减少运营或出售所挖 BTC，以维持生计或对冲风险。

这与 2022 年底 BTC 价格触底 15500 美元时的情况类似，当时 BTC 在接下来的 15 个月内上涨超过 300%。

减半后比特币盘整的时间越长，当前周期与传统减半周期重新同步的效果就越好。

利好因素：

比特币矿工抛压正在减弱，若被吸收或形成上涨势头。

FTX 对债权人的偿还将成为加密货币价格上涨的最大催化剂。

人们担心 MT.GOX 暴跌和其他利空因素，但有些因素将推动加密市场创下新高，比如 FTX 计划向其债权人分配超过 160 亿美元，8 月 16 日是 FTX 客户投票截止日期，10 月 7 日多尔西法官就计划批准做出决定。

如果法院批准，FTX 将在两个月内向债权人偿还，根据时间表，这将发生在 2024 年第四季度至 2025 年第一季度，这与其他利好因素完美匹配，160 亿美元的巨额资金将进入加密货币市场并成为价格上涨的最大催化剂。

其它利好有：日本上市公司 Metaplanet 多次购入 BTC、7 月首周美国现货比特币 ETF 累计净流入 2.384 亿美元、索尼计划重启已收购的加密货币交易所 Whalefin。

小结

就目前加密市场对后市行情的判断来说，依然是看多声音占多数。下半年有不少预期利好，如降息、大选、FTX 偿债、以太坊 ETF 通过等等，尤其是加密牛市周期论更让不少投资者看好未来行情。

但投资者仍需要注意的是，加密市场风险极大，要谨慎行事，无论何时都要保管好自己的本金。