作者：Jay，来源：作者博客；编译：白水，
比特币已经在 6万-7万美元的区间徘徊了近 4 个月。
尽管令人惊讶，但这确实并不罕见。我们通常会看到减半后的平静。如果你看看 2016/2020 周期减半后的价格，我们在进入香蕉区（最后的抛物线上升）之前也经历过类似的盘整。
但我们不要满足于“这就是过去的情况”，而是尝试剖析这里发生的事情，以便我们可以从中学习（利润*）。
“但是山寨币呢？空投呢？那么 ETH ETF 呢？”
将在未来的文章中介绍这些内容——希望能具体阐述一些关于比特币的想法。
如果我们从表面上看这个问题并尝试回答 —— 为什么我们在 7万左右有很多供应量，那么天真的（也是更明显的）答案是：
许多美元在减半事件中领先；
矿工收入减半并被强制出售；
美国税务。
我们可以继续说下去——原因是无限多的，但考虑更客观的指标是有意义的。
如果我们看一下市场价值与实现价值（MVRV）——这是比特币的加权平均购买价格(将购买价格标记为比特币最后一次移动时的价格)与当前市场价格之间的比率。简而言之，这是在关注比特币的未实现利润。
MVRV 在 3 月份蓬勃发展 —— 比率达到峰值 2.75 - 2.75 意味着比特币价格在 73.1 时的平均购买价格为 26.58。这个指标并不完全准确（例如，CEX 可能不会移动代币，而只是更新其数据库条目），但它通常会随着市场价格达到峰值。在某些时候人们需要获利了结，对吗？
另一个有趣的指标是长期持有者头寸变化——这将长期持有者定义为持有比特币超过 155 天的任何钱包。顶部通常是在这些持有者完成抛售时形成的，而底部是在他们开始购买时形成的。您可以清楚地看到从一月下旬到三月下旬销售急剧增加。更重要的是，他们也开始再次购买。
最后，考虑到美元的供应量是比特币的定价依据，重要的是要关注美元的供应量。到底有多少“钱”在流动？但更重要的是数量是增加还是减少？节奏又如何呢？是匆忙还是减速？
我认为这张图说明了一切——全球M2（全球流动性的一个重要因素）自3月底/4月初以来增加的步伐已经放缓。市场具有前瞻性，如果 M2 的前瞻性预测放缓，市场的定价将是美元相对于我们的加密货币走强（在所有条件相同的情况下）。
除此之外，还有许多其他信号：
Coinbase 在一天之内跃升 106 名（他们的应用商店下载量很高）
BTC ETF 流量达到 10.45 亿美元峰值，然后急剧放缓。
大量非常积极的监管消息，而价格走势的后续行动越来越弱。
矿商在减半后大幅抛售。
卖出顶部(局部顶部也是如此)总是很困难的，因为它们通常比我们预期的持续时间更长(或更短)，而且情绪使我们很难客观。此外，市场也给我们带来了条件——我们在最初的突破期间保持谨慎，然后羡慕那些赚得比我们多的人（购买模因，调高杠杆），最后尝试复制并在最后进行“追赶” 。
好消息是，我认为这不是周期顶部（如果考虑到 ETF 等因素，周期顶部的概念仍然存在）。正如我在开头提到的，我认为这在减半后的几周和几个月内相当典型。每个周期显然不同 —— 但我认为原理大致相同：
系统中只能有这么多未实现的利润；
长期持有者卖出创造顶部（买入创造底部）；
美元供应增加/减少的速度；
根据参与者的定位，这些将以不同的方式体现。
这不太可能是周期顶部。尽管很难确切地说*何时*我们将再次开始上涨，但我认为我们距离突破该区间的结束比开始要近得多（手指交叉向上）。
1 SEC指控MetaMaterials公司及前CEO操纵市场、欺诈和其他违法行为
最新消息：美国证券交易委员会发布公告称，其指控 Meta Materials 公司及前首席执行官操纵市场、欺诈和其他违法行为。美国证券交易委员会今天对 Meta Materials 公司及其前首席执行官John Brda和George Palikaras提出指控。该公司已同意在行政程序中解决美国证券交易委员会的指控，而美国证券交易委员会对 Brda 和 Palikaras 的诉讼将在联邦地区法院进
2 比特币金融服务公司Fold与FTACEmeraldAcquisitionCorp宣布进行业务合并
最新消息：比特币金融服务公司 Fold 与一家上市的特殊目的收购公司 FTAC Emerald Acquisition Corp 宣布拟进行业务合并，使 Fold 成为一家上市公司。Fold 成立于 2019 年，成立以来已处理了超过 20 亿美元的交易量，并向其客户发放了超过 4500 万美元的比特币奖励，其客户可以通过商家奖励、借记卡和账单支付服务无缝积累、管理和使用他们的比特币。
3 SecretNetwork机密计算层已与PolygonPoS集成
最新消息：隐私公链Secret Network宣布其机密计算层（Confidential Computing Layer）已与Polygon PoS集成，将为Polygon PoS社区提供去中心化机密计算(DeCC)工具、文档和支持。
4 币界网实时行情早报：WLD价格跌破2.073美元/枚，日内跌-3.04%
最新消息：BOSSWallet数据来源，Worldcoin最新价格消息，WLD实时价格下跌-3.04%至$2.073，交易量$1.85亿经过k线图的分析现在属于震荡趋势相比19:00大幅下跌，穿破20:00的低点，比14:00有所下降。市场热度高，但价格下降。 根据威廉指标，现在是没有超买和超卖的状态。最近交易量有所增加，交易量比前几小时增加，价格下降，交易量上升：卖压增加。市场卖压增加致价格下跌
5 FZFVentures披露上半年已完成10项加密行业投资，总规模达1200万美元
最新消息：专注于区块链和加密货币市场和生态系统风险投资的FZF Ventures披露已于2024年上半年成立了一只加密货币基金，并在10个投资组合中投资了1200万美元，主要涉及领域包括人工智能、金融、RWA、NFT，投资组合为：Label Ai、Avalanche、Casper、DVISION、Smart Valor、Assemble Ai、CreBit(Ai)、PHR(RWA)、Climate
6 币界网实时行情早报：YGG价格跌破0.4679美元/枚，日内跌-3.57%
最新消息：BOSSWallet数据来源，Yield Guild Games今日行情消息，YGG最新价格：$0.4679，24小时跌-7.14%，交易量$5233.45万根据k线图，目前属于下降趋势。相比17:00大幅下跌，穿破18:00的低点，比14:00有所下降。交易量减少，市场不活跃。威廉指标显示当前市场状态是超卖。最近交易量有所减少，交易量比前几小时减少，价格和交易量同时下降：市场冷清，交易
7 OpenAI改变二级市场股票销售政策，允许现任和前任员工平等参与
最新消息： OpenAI 已经改变了其对二级市场股票销售的政策，允许现任员工和前任员工在其年度要约收购中平等参与。OpenAI 在与利益相关者分享的文件中表示，所有现任和前任员工“将有相同的销售限制”，并能够同时参与。此前公司采取了限制性措施，由公司决定谁可以参与股票销售，这导致许多股东担心他们能否获得他们所持有的价值数百万美元的股权的流动性。（第一财经）
8 币界网实时价格午报：ETH以太坊站上3393.38美元/枚，涨幅达1.03%
最新消息：以太坊ethereum实时价格行情，ETH以太坊今日最新价格达$3393.38，涨幅高达1.03%，交易量$161.27亿通过k线图的解析，现在处于震荡趋势。相比10:00较大幅上涨，比02:00有所回升，比05:00有所下降。当价格下跌而交易量上升时，通常意味着市场的抛售压力增加，卖家积极卖出。这种情况可能是因为市场对未来价格的预期变得悲观，或者受到某些负面消息的影响，导致恐慌性抛售。
9 币界网实时行情早报：ETH以太坊价格跌破3410.78美元/枚，日内跌-0.51%
最新消息：以太坊ethereum今日价格行情，ETH以太坊最新价格跌落至$3410.78，跌幅达-0.51%，交易量$70.69亿分析k线图后发现，目前处于震荡趋势。相比07:00较大幅上涨，比04:00有所回升，比03:00有所下降。下降趋势中， 交易量增加，价格下跌。 根据威廉指标，现在的情况是没有超买和超卖。最近交易量有所增加，交易量比前几小时增加，价格下降，交易量上升：卖压增加。币界网建议
10 三大指数集体收跌
最新消息：美股低开低走，三大指数集体收跌。纳指跌3.64%，标普500指数跌2.31%，道指跌1.25%。
