开市在即 华夏基金解读香港虚拟资产ETF规模、竞争优势等关键信息

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4月30日，香港虚拟资产ETF开市在即，华夏基金 ( 香港 ) 有限公司4月29日举办了「亚洲首发 - 现货华夏比特币 ETF 及现货华夏以太币 ETF」之新闻简报会。

华夏基金 ( 香港 ) 数字资产管理主管和家族财富主管朱皓康在对记者提问进行解答，对问题和回答进行摘录和梳理，以供读者参考。

记者：预计4月30日上线当天，三家基金整体的比特币现货ETF会流入多少资金？以太坊现货ETF又会流入多少资金？

朱皓康：在美国，除了Grayscale，其他10家ETF发行商在1月10日首日的规模为1.25亿美元。我们坚信相信香港的三家发行商（华夏基金香港、嘉实国际资产管理和博时基金（国际））的规模将超过这一数字，并预计华夏基金香港的产品将成为其中规模最大的一家。具体的数字4月30日早上9:30就会给大家揭晓，请大家关注。

记者：华夏基金的虚拟货币现货ETF对比另外两家的ETF来说，有何优势？

朱皓康：华夏基金香港拥有全球最大的离岸沪深300ETF，全球最大的恒指ETF，全香港最大的纳斯达克100ETF，全香港最大的日股ETF，全香港最大的欧洲股票ETF，全香港最大的港股生物科技ETF，以及全香港最大的MCA50ETF。

总结来看，无论是投资经理、资本市场到运营、交易、销售、合规等部门，华夏基金皆拥有全球知名的资管公司的从业经历，从而保证我们在运营和管理上的顺畅和高效。并且和其他的公司对比，我们的团队非常的稳定。我们16年积累的丰富的托管、交易，做市、商等资源是其他公司无可比拟的。

记者：能否介绍一下华夏的虚拟货币现货ETF所涉及到的重要的服务商？

朱皓康：我们选择业内领先的服务商，旨在为投资者提供最优质的体验。我们的主要合作伙伴包括：中银保诚托管: 香港第三大基金托管方，也是我们中资最大的托管方。中银保诚拥有丰富的托管经验和强大的实力，为我们提供专业、高效的托管服务，确保投资者资产的安全。OSL: 香港唯一上市的持牌交易所，也是全球所有合规交易所中托管和保险规模最大的交易所。OSL在合规性和安全性方面具有领先优势，为投资者提供可靠的交易环境。所以我们对于我们的合作伙伴充满了巨大的信心。

记者：在和监管沟通的过程中，感受到的监管对于虚拟货币现货ETF的期待是？

朱皓康：对和监管的沟通，我觉得我们可以谈一谈香港最近这段时间以来的对于Web3和加密资产领域的发展。从2022年10月31日，香港特区政府发布有关香港加密资产发展的政策宣言以来，我们看到了一个自上而下的动力，推动香港成为全球Web3.0的枢纽。

此外香港4月30日会推出比特币和以太币的现货ETF，这些举措标志着香港政府对加密资产生态合规发展的强烈支持。我们华夏紧跟时代的步伐，也积极的拥抱组织团队，深入的研究加密资产行业，特别是现实世界资产，Web3、证券代币化、STO，以及加密现货ETF等产品的创新。我们积极参与香港政府经管局的实验沙盒，我们认为Web3.0技术在金融创新方面得到了认同，与日俱增。随着数字资产进入Web3.0所带来的未来机遇，数字资产在市场上变得不可或缺，因为香港政府及监管的创新包容和积极努力，香港数字资产行业发展潜力巨大。

记者：相较于美国的现货比特币ETF，香港的优势在哪？

朱皓康：尽管目前美国的现货比特币ETF市场规模非常庞大，近600亿美元，但是我们相信香港更有优势。第一是独特的实物申赎机制： 香港允许投资者使用比特币或以太币现货来认购或赎回ETF股份，而美国则仅支持现金交易。该机制吸引了传统加密投资者，例如比特币矿工，以及对实物资产有需求的投资者。第二是覆盖更广泛的投资者群体： 香港是全球首批允许零售投资者参与以太坊现货ETF交易的司法管辖区之一，吸引了来自亚洲、欧洲和北美洲等地的投资者。同时，由于香港交易时间与美国不同，也吸引了一部分活跃于亚洲时区的投资者。第三是更精准的价格跟踪： 香港现货比特币ETF直接持有比特币，而非期货合约，能够更准确地跟踪比特币的实际市场价格。相比之下，美国期货比特币ETF受滚动成本影响，跟踪偏离度可能高达60%，投资者收益受到损害。第四是潜在的规模转移： 香港期货比特币ETF已具有一定规模，投资者可能将部分资金转移至现货ETF，进一步提升现货ETF的交易量和流动性。

记者：美国的比特币现货ETF出来之后，对比特币的价格有一个很大幅度的提升，香港ETF的推出是否会刺激加密货币的价格上涨?

朱皓康：加密货币ETF的推出和个人投资者的参与，将对加密货币市场产生多重利好影响，第一，香港加密现货ETF市场允许个人投资者参与交易，将吸引更多投资者入场，为市场注入流动性。第二，加密货币现货ETF的合规化运作，将推动整个数字资产行业合规化进程。第三，加密货币现货ETF将成为增量资金进入的重要渠道。第四，比特币现货ETF和现货价格之间的差异，可能带来套利机会，吸引市场做市商和套利投资者参与。第五，加密货币现货ETF的推出，将把传统市场的因子影响带入加密货币市场，例如市场情绪、波动性和流动性等。第六，香港作为国际金融中心，拥有独特的地理优势，将吸引更多华人投资者在亚洲时间段进行交易。第七，加密货币ETF使投资者可以像购买股票一样通过券商购买，为那些不愿或不能持有加密货币资产的投资者提供便利。

记者：香港的以太坊现货ETF是全球首例，如果美国最终认定以太坊为证券，会对现有的以太坊现货ETF产生什么影响？

朱皓康：美国对以太坊的认定不会影响香港比特币和以太坊现货，因为美国它是否把这个定义为政权，其实在香港证监会这边并不会影响它的一个独立决策，因为我们从最开始在跟香港证监会在探讨 VIP牌照以及哪些币能纳入到散户交易的时候，早就已经反复有法律的基础，在背后支持我们，说明 BTC 跟 ETH 两个都不是，包括我们现在在我们交易所，就我们OSL已经上了这十几个币，都是有充足的法律意见作为支撑。对做过论证的，所以并不会因为美国的各个部门之间的不同意见，或是最终他们的自己的单方面的定义会影响到我们香港这边的法律的界定

记者：中国内地的这些资金机构或者是散户能投资香港的现货ETF吗？未来有没有开放的可能性？

目前香港的合格投资人、机构投资人、零售投资人以及符合规定的国际投资人均可以投资加密货币现货ETF。目前中国内地投资人暂不可以投资香港的加密货币现货ETF，具体投资人的资格，大家可以咨询券商和销售渠道，并持续关注未来是否有相应的监管调整或特定的监管框架出台