市场从沉闷转向了不确定的看涨。自五月以来，加密市场一直表现平淡。
价格停滞不前，空投让人失望，基础设施项目也让人感到疲惫，普通投资者也不活跃。Crypto Twitter 现在讨论政治的内容比加密货币更多。
市场依然不确定，但这种不确定性更倾向于看涨而非看跌。让我来解释一下。
外部的不确定性
首先，以太坊 ETF 终于上线了，数据也开始公布。
在第一天，ETH ETF 的交易量达到了 10 亿美元，占 BTC ETF 交易量的 25% 。预计 ETH ETF 的交易量会在 10% 到 20% 之间，这表明这是一个看涨的信号。
但这种趋势会继续吗？流入量会超过 Grayscale 的流出量吗？
这是目前 ETH 的主要不确定性，导致 ETH 价格下跌。但随着时间的推移，这种不确定性会逐渐减弱，Grayscale 持有的 ETH 也会减少。
如果每一天我们保持这个价格水平，那就是看涨的信号。
接下来是美国大选。Trump 会赢吗？他会在纳什维尔的会议上宣布比特币为储备资产吗？Kamala 真的愿意改变民主党对加密货币的立场吗？
太多的不确定性。
市场不喜欢不确定性；它需要答案。然而，我相信美国最终会改变其对加密货币的负面立场，这是技术发展中的自然过程。
第三，Mt Gox 债权人。他们会抛售他们的 BTC 吗，还是会持有？或者会卖掉 BTC 并购买其他加密资产？
我们还不知道。这种不确定性对加密货币价格产生了负面影响，但总有一天我们会意识到这并不重要。就像德国出售 BTC 一样，Mt. Gox 事件也会过去，留下我们多年担心的抛售压力。
那么，我的观点是什么？
人们常说市场由恐惧和贪婪两种力量驱动。然而，我认为恐惧比贪婪更强大。
损失厌恶是投资中的强大力量，使恐惧成为比贪婪更主导的驱动因素。失去金钱的痛苦比赚取金钱的兴奋更强烈，使我们过于谨慎。这种恐惧导致早期抛售或使人们不愿意投资，即使有好的机会摆在面前。
在市场中，这意味着恐惧往往比潜在收益的吸引力更能驱动决策，导致保守和过于看跌的反应。
随着时间的推移，我们的恐惧会减少，FOMO（错失恐惧症）会开始。当前的外部不确定性是暂时的。Grayscale 最终会耗尽 ETH，Mt. Gox 债权人想卖的会卖掉，即使 Trump 输了，民主党仍然反对加密货币，我们也能像多年在这种反加密货币政府下那样继续繁荣。
然而，外部不确定性只是看涨情绪的一部分。加密货币内部也有事情要发生了。
内部不确定性指的是由本地加密社区（如开发者、交易员和空投农民）做出的决定。这次牛市显得有些无聊，因为主要是由外部因素推动的，例如：
BTC/ETH ETF
政府政策的反复无常
潜在的利率下降等
我们确实缺乏强有力的内部创新来吸引普通投资者并保持他们的兴趣。到目前为止，这次牛市只有两个内部因素引发了 FOMO（错失恐惧症）：
Memecoins
空投
空投撸毛重新激活了旧的和新的 DeFi dApps，产生了看似积极的参与度指标，但这些指标大多是虚假的，主要由只为空投使用 dApps 的投机者驱动。
围绕空投的热情已经减弱，这在 X 上的情绪下降和借贷平台利率下降中表现得很明显，因为农民借入资产以最大化他们的收益。
你可以看到，自三月以来稳定币 IPOR 指数从 20% 下降到 7% ，但仍高于一年前。
这对任何人来说都不是什么新鲜事。不确定的是我们如何继续向市场发行代币并说服人们购买这些代币。
这是我最大的困扰。每个周期，我们都会找到新的方法向市场发行代币。积分换空投只是最新的趋势，但肯定不是最后一个。最先意识到如何运作的人，获得的投资回报率（ROI）最高。
目前似乎只有 memecoins 仍然表现得比较好。
随着市场本周转向看涨，memecoins 成为表现最好的板块。这意味着投机者看涨，但在等待合适的时机入场。
除了 memecoins 没有其他东西上涨。
在 memecoins 上赚钱同样具有挑战性，因为数千个 memecoins 进入市场，大多数直接归零。
我相信这种关于代币发行未来的不确定性是 DeFi 代币在周期后期可能表现良好的原因。
DeFi OG 代币，如 UNI、MKR、LDO、AAVE 和 SNX，有大量流通供应，减少了大量抛售的风险。
随着潜在的监管明确，这些代币由坚实的商业模式和收入生成支持，可能会吸引更多的资金流入。特别是，当市场对 memecoins 感到厌倦并且新代币涌入时，DeFi OG 代币提供了一个有趣的对冲选择。
目前，memecoins 表现良好，因为具有实用性的代币被监管机构视为“证券”，但memecoins 缺乏实用性，从监管角度来看风险较小。政府的正面信号可能会显著改变加密货币的心态。
但这一切仍然充满不确定性。
ERC币是基于以太坊区块链上发行的一种代币，全称为Ethereum Request for Comments，是以太坊的智能合约标准之一。ERC币的发行和交易都基于以太坊网络，可以用来实现去中心化应用（DApps）的功能和服务。不同的ERC币可能具有不同的功能和用途，如支付、投票、信息存储等。ERC币的流通和使用是建立在以太坊区块链上的智能合约之上的。
jay 发行于2000年11月7日，是一部由张艺谋执导的中国电影。故事讲述了一个男孩在家庭和社会压力下成长的故事。电影在中国取得了巨大成功，成为经典之作。
JST币是Just（JST）网络的原生代币，用于支持去中心化金融平台的运作。Just网络是由TRON基金会开发的，致力于为用户提供去中心化的金融服务，包括去中心化稳定币发行和借贷等功能。持有JST币可以参与Just网络的治理和投票，并享受平台上的各种优惠和权益。JST币的发行总量有限，具有一定的稀缺性和价值潜力。
ICS是Iconic Token的简称，是一种基于区块链技术的加密货币。ICS拥有快速的交易速度、低成本的交易费用和更高的安全性，使得用户可以更方便、更快速地进行数字货币交易。ICS的发行量固定，可以用于购买商品和服务，也可以进行投资和交易。总的来说，ICS是一种具有广泛用途和潜力的数字货币。
Jay的发行日期是2020年10月23日，这是他自2017年发行专辑以来的首张新专辑，备受期待。这张专辑包含多首全新歌曲，展现了Jay多年来音乐风格的不同变化，引起了粉丝们的热烈讨论和好评。通过这张专辑，Jay再次展示了他对音乐的热爱和才华，为他的音乐生涯再添了一份力作。
eden币的发行量是指在发行市场上的流通数量，它是由区块链技术创建的一种数字货币。在这种货币中，没有中央银行或政府控制，而是由网络中的用户共同管理。eden币的发行量通常会在白皮书或相关文件中公开披露，这有助于投资者了解其供应量和未来的通货膨胀情况。不同的数字货币会根据其设计和经济模型来确定发行量，这也会影响到其价值和使用范围。因此，了解并关注eden币的发行量对于投资者来说是非常重要的。
KCS币发行价是指KuCoin Shares（KCS）数字货币发行时的初始价格。KCS是KuCoin交易所发行的原生代币，用于支付手续费、参与投票和享受交易所的其他福利。KCS的发行价会根据市场需求和供应情况而不断变化。通常来说，KCS的发行价会由交易所确定，并在交易所上市后由市场自由交易决定价格。在数字货币市场中，发行价是投资者们关注的重要指标之一，可以反映出该币种的市场表现和潜在增值空间。
DTI币是一种数字加密货币，旨在通过去中心化的区块链技术实现快速和安全的跨境支付。DTI币采用了由社区驱动的自治治理机制，使持币者能够参与网络决策，并共同推动项目发展。同时，DTI币还支持智能合约和去中心化金融应用，为用户提供了更多的创新功能和服务。通过持有和使用DTI币，用户可以获得更广泛的金融自由和数字资产的价值增值。
Ulu币的发行总数量是1000万枚。Ulu币是一种加密数字货币，其总数量是经过预先设定并且无法增加的。这一总数量的设定是为了保持货币的稳定性和价值，同时也为了避免通货膨胀带来的负面影响。持有者可以在Ulu币的数字化平台上进行交易和投资，享受数字货币带来的便捷和安全。
10 ITEM币是主流币吗？
immt币是一个基于区块链技术的加密数字货币，旨在构建一个安全、透明、高效的加密货币生态系统。它采用分布式账本技术，确保交易信息的安全性和不可篡改性。immt币具有快速的交易速度和低费用，使得用户可以快速、便捷地进行跨境交易和支付。此外，immt币还支持智能合约技术，为用户提供更多的金融服务和商业应用场景。通过不断的技术创新和生态建设，immt币将成为未来数字经济发展的重要推动力量。
