原文作者：Delphi Digital
原文编译：Luffy，Foresight News
DeFi 借贷行业一直低迷，主要原因在于复杂的多资产借贷池和治理驱动的项目决策。我们的最新报告探讨了一种新型借贷产品——模块化借贷的潜力，揭示了其特点、设计和影响。
DeFi 借贷协议再次活跃起来，借款量同比增长了近 250%，从 2023 年第一季度的 33 亿美元增长到 2024 年第一季度的 115 亿美元。
与此同时，将更多长尾资产列入抵押品白名单的需求也在增加。然而，添加新资产会显著增加资产池的风险，从而阻碍了借贷协议对更多抵押资产的支持。
为了管理附加风险，借贷协议需要采用存款 / 借款上限、保守的贷款价值比 ( LTV ) 和高额清算罚款等风险管理工具。同时，孤立的借贷池提供了资产选择的灵活性，但却存在流动性分散和资本效率低下的问题。
DeFi 借贷从创新中复苏，从纯粹的「无需许可」借贷转向「模块化」借贷。「模块化」借贷迎合了更广泛的资产基础需求，并允许定制风险敞口。
模块化借贷平台的核心在于：
· 基础层处理功能和逻辑
· 抽象层和聚合层确保用户友好地访问协议功能，而不会增加复杂性
模块化借贷平台的目标是：具有模块化架构的基础层原语，强调灵活性、适应性并鼓励以最终用户为中心的产品创新。
在向模块化借贷转变的过程中，有两个主要协议值得关注： Morpho Labs 与 Euler Finance 。
下面将重点介绍这两个协议的独特功能。我们深入探讨了模块化借贷超越 DeFi 货币市场所需的权衡、所有独特功能、改进以及条件。
Morpho 最初作为借贷协议的改进者推出，成功成为了以太坊上第三大借贷平台，存款超过 10 亿美元。
Morpho 开发模块化借贷市场的解决方案由两个独立的产品组成： Morpho Blue 和 Meta Morpho 。
在 Morpho Blue 之前，流动性分散是孤立借贷市场的主要诟病。但 Morpho 团队通过借贷池和保险库两个层面的聚合解决了这一挑战。
通过 MetaMorpho 保险库向孤立市场放贷可避免流动性分散。每个市场的流动性在保险库层面聚集，为用户提供与多资产借贷池相当的提款流动性，同时保持市场独立。
Meta Morpho 保险库增强了贷款人的流动性状况，使其优于单一贷款池。每个保险库的流动性都集中在 Morpho Blue 上，向同一市场贷款的任何人都能受益。
保险库显著增强了贷方的流动性。随着存款在 Blue 上聚集，后续用户将资金存入同一市场，增加了用户及其保险库的提款资金，释放了额外的流动性。
Euler V1 通过支持非主流代币和无需许可平台改变了 DeFi 借贷。由于 2023 年闪电贷攻击导致其损失超过 1.95 亿美元， Euler V1 被淘汰。
Euler V2 是一种适应性更强的模块化借贷原语，包括：
(1) Euler Vault Kit ( EVK )：允许无许可部署和定制借贷保险库。
(2) 以太坊保险库连接器 ( EVC )：使保险库能够连接和交互，增强灵活性和功能性。
Euler V2 将于今年推出，我们好奇它要花多长时间才能在竞争激烈的 DeFi 借贷市场站稳脚跟。
下面是 Euler V2 使用案例的概述，重点介绍了使用 Euler V2 的模块化架构可以实现的独特 DeFi 产品。
将 Morpho 和 Euler 放在一起比较，可以发现它们的主要区别，这是不同设计选择的结果。这两个项目都设计了机制来实现类似的最终目标，即较低的清算罚款、更容易的奖励分配和坏账核算。
Morpho 的解决方案仅限于孤立的借贷市场、单一的清算机制，并且主要用于 ERC -20 代币的借贷。
相反， Euler V2 支持使用多资产池借贷，允许自定义清算逻辑，并旨在成为所有类型的可替代和不可替代代币借贷的基础层。
Ruff币的发行总量为7亿枚。这意味着总共有7亿个Ruff币在市场上流通。Ruff币是基于区块链技术的数字货币，旨在为物联网领域提供支付和记账服务。通过发行总量的设定，可以帮助控制货币的价值和稳定性。Ruff币的发行总量也是投资者在考虑购买或持有该数字货币时需要考虑的一个重要因素。
2 rook是什么币
Rook是由加密货币项目"KeeperDAO"发行的通证。KeeperDAO是一个去中心化的协议，旨在为用户提供保障加密资产的安全和隐私。Rook代币被设计为治理代币，持有者可以参与平台的治理和决策过程。同时，Rook还可以用于支付平台费用和获得奖励。总之，Rook代币在KeeperDAO平台中发挥着重要的角色，为用户提供了多种功能和用途。
3 rxc币
rxc币是一个数字货币，也被称为乐云币。它是由乐云金融科技有限公司发行的一种虚拟货币，旨在为用户提供快速、安全、便捷的支付方式。通过区块链技术，rxc币可以实现去中心化的支付和转账，保护用户的交易安全和隐私。同时，rxc币还可以用于购买商品和服务，以及在特定的平台上进行交易和投资。总的来说，rxc币是一个多功能的数字货币，为用户提供了更多的使用场景和便利。
4 sgy是什么币
sgy是Skycoin的缩写，是一种基于区块链技术的加密货币。Skycoin旨在解决比特币和以太坊等传统区块链平台存在的问题，如交易速度慢、手续费高、隐私性差等。SGY作为Skycoin平台上的代币，可以用于支付交易手续费、购买商品和服务以及参与平台治理。它还支持Skywire网络，这是一个去中心化的互联网服务，旨在保护用户的隐私和安全。总的来说，sgy是一种有潜力的数字货币，可能在未来成为一种重
5 catcoin币
Catcoin是一种基于区块链技术的数字加密货币，旨在为喜爱猫咪的人群提供一种适合他们兴趣和爱好的加密货币。Catcoin的特色包括高度安全性、去中心化的交易体系和快速的交易速度。通过Catcoin，用户可以进行便捷、快速、安全的数字货币交易，同时也可以表达对猫咪的热爱和支持。Catcoin的推出为广大猫咪爱好者提供了一个全新的数字货币体验，也为数字货币市场增添了一份活泼可爱的元素。
Poco币的价格会不断变化，通常被称为加密货币，其价值取决于市场供需和交易所价格。因此，无法准确回答Poco币当前的价格。如果您想了解Poco币的最新价格，请访问相关的加密货币交易平台或网站。
7 rp币种
RP币种是一种虚拟货币，通常用于在线游戏或虚拟世界中的交易。玩家可以使用RP币种购买游戏道具、装备或其他虚拟物品，也可以用来支付游戏内的服务费用。RP币种的交易通常在游戏内部进行，不受实际货币的影响。它是一种便捷的支付方式，使玩家可以更好地享受游戏体验。
req币的发行价格取决于市场供求情况，价格会随着投资者和交易者的买卖行为而波动。req币是链上的数字货币，主要用于在Req网络上进行支付、交易和资产管理等功能。用户可以通过交易所等平台购买req币，价格会根据市场行情而不断变化。因此，无法确定req币的具体发行价格，需要根据实时市场价格进行买卖交易。
Peppa币发行总量是指Peppa币在市场上的总供应量。Peppa币的发行总量是固定的，通常在项目开始时就确定，并且不会改变。这个数字通常会影响Peppa币的价格和市值，因此对投资者和用户来说是一个重要的指标。Peppa币的发行总量可以通过区块链技术进行跟踪和验证，确保其在市场上的透明度和可靠性。
10 rlc币发行总量
RLC币的发行总量是8亿枚，发行策略为固定总量不增发，采用PoW共识机制进行挖矿获取。该总量将被分配给矿工、节点运营者和基金会等不同方面，以支撑网络生态的发展和稳定。RLC币的发行总量设计旨在保持货币价值稳定，同时促进网络的健康运行和发展。
