Shein在美国的魅力攻势和IPO可能取决于NRF的会员资格。到目前为止，它被拒绝了

2023年11月29日，印第安纳州怀特斯敦的Shein仓库外挂着一块牌子。Scott Olson |盖蒂图片社 中国创立的快时尚巨头Shein不仅在为潜在的美国IPO做准备，努力争取华盛顿特区立法者的支持，还试图争取更广泛的美国零售业。它必须首先通过全国零售联合会。知情人士告诉CNBC，Shein于去年年底申请在美国上市，曾试图成为零售业最大、最强大的贸易协会的成员，但多次被拒绝。这些人要求匿名，因为会谈是私下进行的。对于大多数公司来说，成为NRF的成员不会对他们的业务产生重大影响。该组织是华盛顿特区零售业的主要游说机构，提供NRF活动和市场趋势研究等服务。但Shein正在进行魅力攻势。它一直在努力说服立法者，尽管人们担心它与中国的关系、供应链以及利用贸易法漏洞，但它作为一家在美国交易所上市的上市公司是值得信赖的。Shein还陷入了美国和北京之间复杂的地缘政治竞争之中，并成为议员们的目标，他们担心该公司与中国政府分享美国消费者的数据，并生产强迫劳动制造的商品。据报道，Shein面临的严格审查促使这家零售商考虑在伦敦而不是美国上市。据美国消费者新闻与商业频道此前报道，Shen最近的估值为660亿美元，有望成为今年最大的上市公司之一。据一家主要零售合作伙伴称，该公司每年的收入远超300亿美元。它的崛起侵蚀了包括Gap股份有限公司、TJX公司和梅西百货在内的一大批美国竞争对手的市场份额，并挑战了塔吉特、沃尔玛和亚马逊等大众市场参与者。如果Shein能够获得由全球最大零售商和科技公司领导的零售业事实上的声音的认可，这将有助于在联邦立法者眼中使Shein合法化。这也可能为美国首次公开募股铺平原本崎岖不平的道路。“这肯定会给政客们施加更大的压力，让他们接受这家公司，对吧？仅仅因为同行们认可这家公司并认为它是一个有价值的竞争对手……这肯定会创造更多的合法性，”沃顿商学院教授、宾夕法尼亚沃顿商学院中国中心创始主任张说。“最重要的是，我认为（NRF会员资格）确实让投资者觉得这只是一家普通的零售商。” 全国零售联合会首席执行官Matthew Shay在游说团体“打击零售犯罪日”的新闻发布会上发表讲话。Courtney Reagan | CNBC 零售顾问Steve Dennis曾在Neiman Marcus and Sears担任高管，他同意NRF对Shein的接受可能是公司的积极催化剂。丹尼斯说：“我不认为这会自动意味着（纽约证券交易所）或联邦政府会接受他们，但我认为这将是他们的一件大事，是朝着正确方向迈出的有意义的一步。”。“你可以把NRF视为行业的代言人，所以如果他们同意，也许我们也应该同意。”知情人士告诉CNBC，NRF并没有完全关闭Shein的会员申请，一直在与零售商就其要求进行谈判，并补充道，贸易组织对Shein的欢迎持开放态度。NRF的一位发言人表示，该组织“不对我们的会员流程或个别零售商发表评论”。该组织表示，它“不同意CNBC报道中的许多描述”，但拒绝进一步详细说明。Shein拒绝置评。

对所有人开放

目前尚不清楚NRF为什么拒绝Shein的会员申请，但据一位知情人士透露，有影响力的人强烈反对该公司的准入。该人士拒绝提供有关谁可能施加这种影响的细节。NRF的董事会有一个领导团队和一个执行委员会。据两位熟悉该组织交易的人士透露，这些人与该贸易组织的首席执行官Matthew Shay有着最亲密的顾问，他一直在与Shein进行会员讨论。领导团队由Shay；沃尔玛美国首席执行官John Furner；BJ批发俱乐部首席执行官Bob Eddy；以及拥有QVC的Qurate Retail前总裁兼首席执行官Mike George。执行委员会包括其他八名顶级业内人士，包括塔吉特首席执行官布莱恩·康奈尔和梅西百货首席执行官托尼·斯普林。据三名不愿透露姓名的NRF董事会成员向CNBC透露，与大多数行业协会一样，希望成为NRF成员的零售商通常会被允许进入，只要他们参与零售并支付所需费用。成为NRF成员的具体要求和筛选新成员的过程尚不清楚。NRF拒绝回答有关这些细节的问题。网上可以找到一份NRF会员申请表：“主要从事零售业的公司有资格成为联合会会员。”该表包括零售商的年销售额和零售单位总数的问题，并解释说NRF章程要求会员“根据最近一个财政年度报告的年销售额总额”缴纳会费 NRF表示，该表格已经过时约一年，但拒绝透露自该文件上传到网上以来，对会员表格进行了哪些重大更改（如果有的话）。接受CNBC采访的董事会成员都有多年的NRF董事会经验，他们表示，Shein的会员申请没有在董事会会议上提出，他们也没有参与决定哪些公司被授予访问权限。这表明NRF高层将是未来成员的最终决策者。其中一位董事会成员表示：“围绕这样的话题，会有一些安静的对话。作为我们治理的一部分，我们当然会关注会员资格、总体趋势，我们会讨论会员资格提案和新成员，但我们通常不会涉及个别公司的具体情况。”。其中两名董事会成员表示，他们不知道NRF拒绝成为零售商的任何情况。其中一人指出，该贸易组织实际上正在努力扩大其队伍，并努力向包括科技行业在内的非传统市场扩张。其中一名董事会成员告诉CNBC：“我不认为他们会拒绝任何人。”。

魅力攻势

每年，NRF都会在纽约市举办一场名为“零售业大秀”的大型会议，以行业顶级公司为特色。近年来，Shein明显缺席了此次活动。这并不是说Shein与NRF的与会者无关——该公司对时尚行业的影响在与会者和官方会议上得到了广泛讨论——但该零售商没有被邀请谈论推动其迅速崛起的战略。在1月份的NRF大型展会上，有一个关于Shein和中国零售商Temu的小组讨论会，题为“来到美国：我们能从美国的中国品牌中学到什么”，由Publicis Groupe和Coresight Research的零售专家领导。在座谈会上，两位专家回顾了推动Shein增长的战略，并概述了零售商需要采取的“10项基本行动”，以“与Shein和Temu竞争”。在整个活动中，与会者急切地将手机举到空中，为幻灯片拍照。 2020年1月12日，在美国纽约举行的NRF 2020愿景：零售业大秀上，游客进入会场。王颖|新华社|盖蒂图片社 与此同时，在世界其他地方的零售会议上，Shein一直是一个常客。根据领英的帖子和会议议程，去年，该公司出席了许多备受瞩目的行业会议，包括德国汉堡的OMR节、洛杉矶的全球电子商务领袖论坛、巴黎的世界零售大会，甚至瑞士达沃斯的世界经济论坛年会。3月，Shein连续第二年出现在拉斯维加斯的年度Shoptalk会议上，一位公司高管与可持续时尚品牌Reformation和家居用品零售商Wayfair的同行一起出现在舞台上。虽然Shein在这些活动的舞台上受到了广泛欢迎，这些活动在很大程度上依赖赞助商来增加收入，但闭门后的接待却有点冷淡。在Shoptalk场外的一场鸡尾酒会上，一家时尚可持续发展初创公司的年轻创始人看到Shein的两名员工参加活动时，悄悄地称其为“死敌”。这位创始人指的是Shein面临的一些可持续性问题，包括指责其廉价服装助长了过度消费，以及其服装是用来自强迫劳动热点地区的材料制成的。 Fontana的购物者Ashley Sanchez（中）为她的朋友Joscelin Flores拍照，照片中没有。在快时尚电子商务巨头Shein开业当天，她是第一批有机会购物的购物者之一。2023年10月19日，星期四，Shein将在安大略省安大略米尔斯购物中心的Forever 21内举办实体店。艾伦·J·沙本/盖蒂图片社洛杉矶时报 零售顾问Dennis认为，NRF对Shein的担忧，至少从表面上看，可能与围绕该公司的一些道德问题有关，但他表示，最让零售界愤怒的是Shein是如何竞争的，以及如何占据市场份额。丹尼斯说：“他们的增长非同寻常，对吧？……他们在短短几年内就从零增长到了巨大的市场份额，所以从这个角度来看，如果你是一家与他们竞争的公司，你就会失去市场份额。”。“没有人喜欢这样。”此外，他补充道，有人认为Shein是在不公平地竞争，因为它使用了一个特定的美国关税法漏洞，称为最低限度条款。根据该条款，价值低于800美元的包裹不收取进口税，也不受与其他包裹相同水平的筛查。Shein的成功通常归功于其不支付关税的说法，该零售商否认了这一指控。例如，根据中国共产党众议院特别委员会的数据，2022年，Gap、H&M和David’s Bridal分别支付了7亿美元、2.05亿美元和1950万美元的进口税，而Shein和Temu根本没有支付任何关税。该委员会正在调查Shein使用最低限度条款的情况，并担心该公司运往美国的货物是用强迫劳动制造的。Shein表示，它致力于遵守其经营的各个市场的法律法规，并正在努力根除其来自禁止地区的原材料供应链。

公平竞争

考虑到零售界对Shein的愤怒，NRF陷入了进退两难的境地。如果该贸易组织接受Shein为成员，可能会扰乱其有影响力的成员基础，但它也需要一个合理的理由来拒绝该公司的访问。NRF可能会关注围绕Shein的严重道德问题，但这些问题并非该公司独有。去年，当中国共产党委员会就Shein使用强迫劳动一事对其展开调查时，它向阿迪达斯和耐克发送了类似的信件，后者负责全球零售运营的副总裁在2022年担任NRF基金会董事会成员。此外，使用来自强迫劳动或其他人权问题热点地区的原材料是整个时尚行业的一个问题。这也是一个困扰NRF董事会其他全球企业权力的问题。以Shein不公平地使用了最低限度条款为由拒绝Shein也将是一个艰难的推销。尽管许多NRF成员强烈反对低额，或者至少反对竞争对手使用低额，但与其他一些行业协会相反，NRF尚未对此事采取坚定立场。当被问及NRF对微量元素的官方立场时，一位发言人表示没有。这位发言人说：“我们鼓励美国海关和边境保护局收集更详细的信息，以加强执法，确保只有合法的产品才能进入该计划。”。当然，Shein与中国的关系可能足以将其排除在NRF成员之外，但该组织的一名董事会成员表示，该贸易组织正在考虑在国际上扩张。如果这些计划得以实现，贸易组织将不得不决定在哪里划线。法律专家表示，如果没有明确的理由将Shein排除在会员之外，NRF的决定可能会引发反垄断担忧。虽然加入NRF不太可能使零售商的业务成败，但它被视为有好处。NRF成员资格的好处——宣传、立法游说以及获得行业研究、联系和活动的机会——可以被视为其成员的竞争优势。考虑到这一论点，如果Shein被排除在由其竞争对手组成的组织之外，它可能会有反垄断的论点。乔治城大学法律中心经济学和法学名誉教授史蒂文·萨洛普表示：“如果他们是一个独特的竞争对手，而行业中有权势的人控制着NRF，将他们拒之门外，这可能会引起人们的担忧。”。“问题是，这是否足以对竞争产生重大影响。” 不要错过CNBC PRO的独家报道。沃伦·巴菲特的大部分股票投资组合只涉及5只股票。以下是它们的内容美国银行表示，这只鞋股是通货膨胀的赢家，你应该在盈利前购买。这是摩根士丹利对季度盈利的最佳选择。基金经理表示，特斯拉的降价可能会适得其反，并警告称，随着美联储继续对抗通货膨胀，冈拉克预计今年将降息一次