在昨天文章的留言区，有读者留言提到一个近日被众多财经媒体热议的数据：
过去20年，巴菲特的平均收益率还不如标准普尔500指数。
这个数据刚出炉时是颇让人感到意外的。可当我们深挖进去会发现这个意外数据的背后有很多细节值得我们思考。
首先这里的收益率其实指的是巴菲特整个团队的收益率而不是指巴菲特自己投资的收益率。
早年，为了避免众所周知的自然规律可能给公司带来的意外，巴菲特和芒格两位老先生就逐步把越来越多的业务交给他们的接班团队管理了。
接班团队在接手初期表现得相当不错，其业绩一度超过了两位创始人。可好景不长，此后接班团队的业绩就不再辉煌，不仅没有超过两位老先生，而且在较长的时间都落后于标准普尔。而两位老先生依旧保持着辉煌的战绩。
这个数据最早被美国金融界曝光后，很多人都担心一旦两位老先生不再执掌这个庞大的帝国，伯克希尔哈撒韦将何去何从。
在这次的股东大会上有这样一个镜头：
两位接班人之一的阿吉特·贾恩（Ajit Jain）对着全场喊：
“没有人是不可替代的。我相信，我们在观众席上有蒂姆·库克（Tim Cook），他已经证明了这一点，并为许多追随者树立了榜样。”
说实话，我对这个表述持非常谨慎的态度。
除开团队原因之外，还有其它原因也可以部分解释为什么伯克希尔哈撒韦的收益率开始下降。
我国知名的私募经理但斌在最近的一篇访谈中很好地解释了这个现象：
其中一个原因就是引领美股指数的火车头已经发生了巨大的变化。现在领涨标普指数的公司就是那几家科技巨头。而科技行业又是巴菲特不太触碰的领域。在这种情况下靠巴菲特擅长的传统领域投资要跑赢标普500难度只会越来越大。
关于这一点，芒格在他的股东大会发言中也屡次提到过。他说现在的投资市场已经不像他们年轻时那样，稍微找一下就能发现很好的标的，现在的投资越来越难做。
而且伯克希尔哈撒韦的体量也越来越大，以这样大的体量还想维持高于指数的收益率对他们而言是巨大的挑战。
为了应对这样的挑战，投资苹果就是两位老先生的一次尝试。
芒格在一次回答股东关于投资苹果股票的问题时说：公司之所以开始尝试投资苹果是时势所迫。
在投资越来越难的情况下，还想找到更高的收益率，必须要尝试新的突破、新的领域。于是，他们选择了苹果。
芒格还提到，在最初投资苹果时，他们的把握也没有那么大，也是边做边摸索，就这样一路走过来了。
从这个现象和这些细节，我们也可以看出：要在股市中长期、稳定地获得超过指数的收益其实是一件不容易的事。
因此，两位老先生在多个场合都反复强调：对于没有时间研究公司的普通投资者而言，投资股市最好的方法就是投资指数基金。
只不过绝大多数人想的都是一夜暴富，而不愿意慢慢变富。
本周六（5月11日）晚八点，我们会在推特举行一次线上交流，详情请看下面链接：
https://x.com/DaosViews/status/1787331370689446081
1 ga币是什么币
Ga币是一种数字加密货币，也被称为“嘎币”，是一种用于在线交易和支付的虚拟货币。Ga币的特点是去中心化、安全、隐私保护等，在一些社交网络和在线平台上可以使用Ga币进行支付交易。Ga币的发行和管理由开发团队负责，并根据市场供需关系确定价格。Ga币虽然在一些领域得到了广泛应用，但也存在着风险和不稳定性，投资者需要谨慎对待。
Matrix AI Network（MAN）是一个基于人工智能技术的区块链平台，旨在打造一个智能合约和去中心化应用（DApp）开发平台。它利用深度学习和神经网络技术，提供了一种新型的智能合约编程语言，使智能合约能够更加智能化和灵活化。Matrix AI Network还支持跨链交易和跨链通信，可以与其他区块链网络进行数据和资产交换。同时，Matrix AI Network还具有高性能和低成本特点，
FMC币的上市日期尚未确定，因为目前尚未有关上市的具体公告。一般情况下，数字货币的上市时间取决于项目方的计划和市场的状况，也可能会受到监管政策等因素的影响。需要密切关注官方公告和项目进展，以获取最新信息。
4 fast币价格
Fast币的价格是根据市场供需关系决定的，价格波动较大。投资者应根据市场走势和自身风险承受能力进行投资决策。Fast币的价格涨跌受到多方因素影响，包括市场情绪、新闻事件、政策法规等。需要密切关注市场动态，做好风险管理，谨慎投资。
5 mina币发行价
mina币的发行价是根据市场需求和供应来确定的，通常是在币种首次上市时由团队预先设定的价格。发行价的确定会考虑多种因素，包括市场趋势、竞争对手的价格、币种的潜在用途等。发行价的水平会直接影响到投资者对币种的信心和投资动机。因此，在设定mina币的发行价时，团队会认真评估市场态势和潜在投资者需求，力求为币种赋予适当的价值。
Mars币的发行价取决于市场需求和供应情况。发行价通常由发行方决定，并且可能会受到市场波动和投资者情绪的影响。在发行Mars币时，发行方会考虑到市场的状况，以确定一个合理的发行价，以吸引投资者参与。 同时，发行价也可能受到项目本身的影响，比如项目的实际需求、市场潜力和竞争情况等因素。因此，在确定Mars币的发行价时，需要综合考虑以上因素，以找到一个符合市场规律和项目实际情况的价格。
7 evt币发行量
evt币的发行量是有限的，总量为30亿枚。这意味着只有30亿个evt币会在市场上流通，随着时间推移，这一数量不会增加。这种限制供应量的设计可以帮助维持evt币的价值稳定，并防止通货膨胀。随着evt生态系统的不断发展壮大，evt币的价值也有望持续增长。
8 mgs币最新公告
最新公告指出，mgs币将会在未来推出一系列激励措施和优惠活动，以便增强该币种的市场价值和吸引力。此外，项目团队还计划推出一些技术升级和合作伙伴关系，以提升mgs币在数字货币市场中的地位。总体来说，mgs币的未来展望充满了积极的发展动力和潜力。
9 lym币发行价
LYM币发行价是指LYM币最初在市场上发行的价格。它通常由项目团队根据市场情况和项目的实际价值来确定。LYM币发行价的高低会影响到投资者对项目的信心和投资意愿。通常，一个合理的发行价能够保持投资者的信任，并为项目的发展打下良好的基础。
10 goc属于那种币
GOC是属于基于以太坊区块链的代币，也被称为ERC-20代币。它是由GOC Foundation发行的数字货币，旨在激励和奖励以太坊区块链上的开发者和用户。GOC代币可以用于支付平台上的交易手续费、参与平台治理以及获得其他奖励和福利。它的发行量有限，并且有一定的通货紧缩机制，因此具有一定的保值和投资潜力。
