无常损失

无常损失（Impermanent Loss）是在加密货币去中心化金融（DeFi）领域，特别是在提供流动性给自动化做市商（AMM）如Uniswap、Balancer等去中心化交易所（DEX）时，流动性提供者可能遭受的损失。这种损失发生在加密资产价格发生变动后，相比直接持有这些资产，投入资金到流动性池中的投资者可能会遭受的价值减少。

无常损失的原因

无常损失主要由于AMM中资产价格的变化。在AMM模型中，流动性提供者需要存入两种资产，以保持池中资产的恒定价值比例。当市场价格变动导致这一比例改变时，AMM会自动调整池中的资产比例，以恢复平衡。如果价格变动较大，流动性提供者重新提取资金时，会发现自己持有的资产数量与直接持有资产相比减少了，即使考虑到交易费用收入，总价值也可能低于原始投资，这就是所谓的无常损失。

无常损失的计算

无常损失的计算相对复杂，取决于资产价格的变化幅度和流动性池的具体规则。简单来说，如果两种资产的价格比例保持不变，那么无常损失为零。价格比例变化越大，无常损失也越大。

如何减少无常损失

选择稳定币对：提供稳定币对（如USDC/DAI）的流动性，因为稳定币价格波动较小，无常损失的风险也较低。

使用无常损失保护机制：一些DeFi平台提供了无常损失保护机制，可以减轻或补偿流动性提供者的损失。

长期持有：长期持有流动性位置可能会通过交易费用收入弥补无常损失，但这需要市场条件合适。

无常损失是DeFi领域流动性提供者需要考虑的一个重要因素，它反映了提供流动性相对于简单持有资产的潜在成本。理解无常损失的原理和风险，以及如何管理这些风险，对于参与DeFi市场的投资者来说至关重要。