从理论上来说，降息意味着资金面开始宽松，资本市场应该上涨。但为何美联储每次降息周期的初期，市场都会出现大跌甚至是金融危机呢？
这就要从市场结构说起，经历一轮美元加息后，美元收益率高于其他地区，而美元资产风险又比其他地区低，所以全球资金就会想方设法往美国跑。正常情况下，哪里存钱都有利息，如果是借贷的钱还有成本，所以如果只是赚取利率差，这个收益是比较低的。要获得更大收益，必然要把资本规模做大，那就要加杠杆借贷。
也就是说，每次美元加息后，底层的杠杠是很大的。
资本考虑的核心因素是：安全和收益。2022年之后，美联储的加息幅度和速度是近几十年最高的，与此同时全球都“不太平，”各种争端和动乱此起披伏，所以资本涌入美国的动力很强。
上面就是过去一年多，在加息、缩表的背景下，美股和加密持续上涨的主要原因。
到了降息周期，套利结构的利润开始被压缩，资本就要抛售资产偿还债务，这就是资产价格下跌的原因。如果这时候再出现经济衰退，资产遭受恐慌性下跌，那么就会演化成金融危机。2000年互联网泡沫和2008年的次贷危机都是在美联储开始降息后发生的，此时美联储降息越快，市场杠杠崩溃的速度越快，危机就更大。
日元加息，美国公布个不及预期的失业率数据都能带来极度恐慌，美股、日股、加密市场大跌，就是担心美国经济会进入到衰退甚至是萧条。
由于2000年和2008年的教训，美联储在之后处理危机时已经“游刃有余”：直接开启印钞机购买资产，这就是量化宽松，2008年之后的数年，就是这种政策，2020年疫情带来的暴跌也是这种策略。
但这会带来一个严重的问题，债务规模极速膨胀，它会严重侵蚀法币的信用，现在美联储的债务规模已经超过35万亿美元。如果出现危机，就印钱救市，迟早有一天债务规模达到无法承受的地步，引发超级通胀。
现在日元加息、美元降息在即，流动性大概率开始收缩，接下来，市场需要观察美国会不会陷入经济衰退？如果衰退了美联储是不是又开启印钞机救市？
降息的第一阶段可能是“温和”的下跌；如果经济确认衰退，会是危机式下跌；美联储大放水后，又开始大涨。本质，还是纸币在贬值。
历史不会简单的重复，但都很相似。
1 币界网实时行情早报：TON价格跌破7.64美元/枚，日内跌2.51%
Toncoin实时价格行情，TON今日最新价格达$7.64，跌幅高达2.51%，交易量$3.72亿依据k线图的解析结果，现在处于横盘趋势。相比05:00较大幅上涨，比00:00有所回升，突破03:00的高点。价格下降但交易量上升，通常表明抛售压力加大，卖家积极出货。这可能是因为市场对未来价格持悲观态度，或有负面消息引发恐慌性抛售。在这种情况下，未来价格可能会继续下跌，因为卖盘压力大，市场情绪悲观。
2 币界网最新行情晚报：SOL索拉纳价格达130.69美元/枚，日内涨幅0.51%
索拉纳SOL今日行情消息，SOL索拉纳最新价格：$130.69，24小时涨-2.92%，交易量$20.4亿经过k线图的分析现在属于横盘趋势相比23:00大幅下跌，比16:00有所回升，比22:00有所下降。价格下降但交易量上升，通常表明抛售压力加大，卖家积极出货。这可能是因为市场对未来价格持悲观态度，或有负面消息引发恐慌性抛售。在这种情况下，未来价格可能会继续下跌，因为卖盘压力大，市场情绪悲观。投
3 币界网最新行情晚报：SOL索拉纳价格达138.96美元/枚，日内涨幅0.51%
索拉纳SOL最新消息，SOL索拉纳价格上涨0.51%至$138.96依据k线图，目前为震荡趋势。相比17:00较大幅上涨，比11:00有所回升，比15:00有所下降。价格下跌但交易量上升，通常表示抛售压力加剧，卖家在积极抛售。这可能是由于市场对未来价格持悲观态度，或者受到负面消息的影响引发恐慌性抛售。在这种情况下，未来价格可能会继续下跌，因为卖盘压力大，市场情绪低迷。投资者需要关注价格是否会跌破关
4 币界网实时行情早报：MATIC价格突破0.5586美元/枚，日内涨2.03%
Polygon最新价格消息，MATIC实时价格上涨2.03%至$0.5586，交易量$2.33亿从k线图的分析中得知，目前是震荡趋势。相比02:00大幅下跌，比23:00有所回升，比21:00有所下降。价格下降但交易量上升，通常表明抛售压力加大，卖家积极出货。这可能是因为市场对未来价格持悲观态度，或有负面消息引发恐慌性抛售。在这种情况下，未来价格可能会继续下跌，因为卖盘压力大，市场情绪悲观。投资者
5 昨晚减仓307万美元PEPE巨鲸过去11小时再次从Binance转出2068亿枚PEPE
据@ai_9684xtpa监测，昨晚减仓307万美元PEPE的巨鲸再次加仓，过去11小时，他又从Binance转出2068亿枚PEPE（价值222万美元），转出价格0.00001075美元；目前仍持有3068亿枚，成本已降至0.0000115美元。 近24小时PEPE币价上涨8%（现价0.00001124美元），该巨鲸的剩余持仓已接近回本。
6 币界网实时价格午报：ETH以太坊报3263.73美元/枚，跌幅达-1.07%
以太坊ethereum今日价格行情，ETH以太坊最新价格跌落至$3263.73，跌幅达-1.07%，交易量$123.86亿依据k线图的解析结果，现在处于下降趋势。相比14:00较大幅上涨，比13:00有所回升，比09:00有所下降。下降趋势中， 交易量减少，价格和交易量同时下降。 通过威廉指标判断，现在是没有超买和超卖的状态。最近交易量有所减少，交易量比前几小时减少，价格和交易量同时下降：市场冷清
7 币界网最新行情晚报：BIGTIMEBigTime价格达0.1221美元/枚，日内跌幅-0.57%
Big TimeBIGTIME最新消息，BIGTIMEBig Time价格下跌-0.57%至$0.1221经过k线图解析，目前是横盘趋势。相比19:00大幅下跌，穿破18:00的低点，比13:00有所下降。市场处于上升趋势，交易量有所减少，表明市场冷清。威廉指标指出当前属于没有超买和超卖。最近交易量有所减少，交易量比前几小时减少，价格和交易量同时下降：市场冷清，交易不活跃。币界网建议：市场趋势向上
8 MOCA于Aevo盘前交易市场价格触0.1782美元，24H涨幅109.67%
Aevo 今日于盘前交易市场上线 Mocaverse（MOCA），当前报价 0.1782 美元，24H 涨幅 109.67%，24H 交易额达到 216,299.55 美元。
9 币界网实时行情早报：AVAX价格突破24.7美元/枚，日内涨3.03%
Avalanche今日行情消息，AVAX最新价格：$24.7，24小时涨-1.07%，交易量$5.03亿依据k线图的解析，现在处于震荡趋势。相比03:00小幅上涨，相比02:00小幅下跌，比23:00有所回升，比21:00有所下降。当价格下跌而交易量上升时，通常意味着市场的抛售压力增加，卖家积极卖出。这种情况可能是因为市场对未来价格的预期变得悲观，或者受到某些负面消息的影响，导致恐慌性抛售。未来价
10 Fantom将向其SonicLabs创新者基金最高投入2亿枚FTM
据 Fantom 基金会官方消息，Fantom 基金会宣布成立 Sonic Labs 创新者基金，将投入最高 2 亿枚 FTM，以吸引更多创新的主流 dApp 应用迁移至 Sonic 网络。 此前报道，Sonic 将是全新的 L1 链，并通过原生 L2 跨链桥接至以太坊等链，根据第一次治理投票结果，FTM 持有者将能在 Sonic 创世时以 1：1 比例迁移为 Sonic 的原生代币 S。Fan
