讨论了对现货比特币 ETF 的谨慎态度!比特币波动率屡创历史新低预示市场日趋成熟!

贝莱德 ETF 和指数投资首席投资官讨论了由于价格波动和监管问题，金融顾问对现货比特币交易所交易基金 (ETF) 采取的谨慎态度。“他们的工作实际上是构建投资组合并进行风险分析和尽职调查，”这位高管强调道。“他们现在正在做这些。”

“我们所走的这条路是正确的，他们也做得很好”

上周，贝莱德 ETF 和指数投资首席投资官萨马拉·科恩 (Samara Cohen) 在 Coinbase 的加密货币峰会上讨论了金融顾问对现货比特币 ETF 采取的谨慎但勤勉的态度。贝莱德的现货比特币 ETF Ishares Bitcoin Trust (IBIT) 是美国证券交易委员会 (SEC) 今年早些时候批准的 10 只基金之一。

科恩承认，虽然 80% 的比特币 ETF 购买来自自主投资者，但由于加密货币价格波动剧烈的历史以及对监管合规和欺诈的担忧，财务顾问更加谨慎。她强调，作为受托人的顾问必须进行彻底的风险分析和尽职调查，以构建符合客户风险承受能力和流动性需求的投资组合。“我认为他们很谨慎……这是他们的工作……投资顾问是客户的受托人，”科恩说道，并详细阐述道：

科恩表示：“这是一个真正提出重要数据、风险分析、比特币在投资组合中可以发挥的作用、考虑到投资者的风险承受能力和流动性需求，什么样的配置才是合适的时刻。”他补充道：

贝莱德高管还强调，比特币 ETF 是加密货币和传统金融之间的桥梁，为对比特币感兴趣的投资者提供了更容易进入的渠道，而无需管理不同生态系统的风险。

去年 12 月，爱德曼金融服务公司创始人里克·爱德曼解释说，一项调查显示，77% 的财务顾问“正在等待现货比特币 ETF 上市，以便他们可以将其提供给他们的客户，因为每个合规部门都会批准该产品，因为它只是一只像其他主题 ETF 一样的 ETF。”

根据Kaiko Research的一份研究报告，比特币历来被视为一种高度波动的资产，但其波动性正在下降，预计随着原始加密货币市场的成熟。

然而，在短期内，随着美国宏观经济的更新，比特币上周经历了波动，价格从周三早上的66,000美元波动到当天晚些时候的近70,000美元。到本周末，根据Kaiko BTC基准参考利率，旗舰代币收于略高于66,600美元。总体而言，比特币上周下跌了4%多一点，几乎所有交易所的卖出量都超过了买入量。

Kaiko分析师写道：“在6月10日至14日期间，顶级BTC交易对的净累计交易量delta（CVD）达到5.18亿美元，其中Binance和Bybit的抛售活动最多。”

尽管在宏观消息的推动下坐过山车，但比特币已经在2024年显示出成熟的迹象。具体而言，该研究指出，自2023年初以来，比特币的60天历史波动率一直保持在50%以下。这与2022年的巨动形成鲜明对比，当时波动率超过100%。

比特币的波动性创下了40%的历史新低，远低于2021年创下历史新高时超过106%的峰值。即使是在美国推出的现货比特币ETF，在波动性方面也相对温和。虽然现在宣布这是新常态还为时过早，但过去一年比特币市场结构的变化可能有助于解释相对“无聊”的价格走势。

报告指出：“随着BTC流动性在东海岸交易窗口变得更加集中，美国市场收盘现在在交易量中占有更高的份额。因此，在分析价格走势时，不应忽视比特币ETF的需求趋势。

上周美国比特币ETF资金流入的逆转可能加剧了一些抛售压力，宏观经济新闻也是如此。与所有新兴资产类别一样，由于新的资本流动，加密货币更有可能经历更高的波动性。

Kaiko总结说，就管理资产而言，贝莱德已经超过了Grayscale的Grayscale Bitcoin Trus。这家市值10万亿美元的资产管理公司现在拥有全球最大的现货比特币ETF的称号，超过了加密原生的现任者。