作者：Eurointelligence联创Wolfgang Münchau，DL News；编译：白水，
有一个关于鲍里斯·叶利钦采访的古老故事，采访者要求叶利钦用一个词描述俄罗斯经济的前景。
“好”，叶利钦说。采访者不习惯政客会听从指示的想法，于是回过头来，要求用两个词来描述前景。
“不好”，叶利钦反驳道。
这就是我对唐纳德·特朗普和比特币的看法。
它既好，又不好。
比特币的内在矛盾在于，在某种程度上，它是防止金融危机的保险，但它的成功要归功于金融繁荣。
同样的矛盾也适用于特朗普的影响。
特朗普的政策将导致通胀。
我认为他将采取的两项最重要的变化不是贸易关税，而是美元贬值和对美联储施加政治控制。
他无法废除美联储的正式独立性，但他可以坚持要求征求意见。
我们生活在一个财政主导的时代，各国央行的行动自由受到政府的限制。
即使是最有独立思想的美联储主席也无法成功对抗特朗普。
无论如何，杰罗姆·鲍威尔的主席任期将于 2026 年结束。如果当选，特朗普将有能力任命他的继任者。
美联储实现通胀目标的难度比许多人想象的要大。
特朗普的保护主义、持续的地缘政治分裂和西方人口老龄化将继续带来通胀压力。
更高的关税将推高价格，减少贸易（其他国家将采取报复行动），从而影响全球生产力增长。
认为特朗普第二任期是特朗普第一任期的翻版是自满的，无论是从他会做什么还是对经济的影响来看都是如此。
在他的第一个任期内没有出现全球通胀冲击。
我们生活在不同的经济环境中。
如果你在今天的世界上释放特朗普经济学，我预计结果将是一个通胀的繁荣——萧条周期，并可能造成巨大的金融不稳定。
在这样的环境下，比特币的美元价格很有可能像 2021 年那样暴跌。
到目前为止，比特币并不是对冲通胀的良好工具。
我并不是说这种情况会一直如此，但目前我看不出比特币的价格对美元通胀的反应会像 2021 年那样不同的任何理由。
金融危机的风险大于一切。
但仅凭这一观察并不能回答这个问题。
从长远来看，特朗普可能最终会为加密货币行业带来好处，这恰恰是因为他的经济政策。
对法定货币贬值的理性恐惧构成了将比特币视为系统性对冲的正当理由。
我个人喜欢将比特币视为一种期权，一种资产，如果我们以美元为基础的金融体系出现问题，它赋予我进行交易的权利。很难给这个期权定一个价值。
它就像一个二元期权，其价值要么接近标的资产的价值（即世界货币总量），要么接近零。
因此，这个期权的价值应该与系统性风险的认知相对应。
我认为我们的法定货币体系发生深度危机的可能性非常高——但我无法预测时间。
特朗普的政策增加了这种风险，从这个意义上说，这对比特币有利。
如果人们开始担心美元本身的未来，软监管和美元贬值的结合可能会将比特币的价格推高到我们迄今为止所见的任何水平。
我对特朗普对比特币影响的评估似乎不一致，这只不过是比特币作为普通风险资产与比特币作为保险或期权之间根本矛盾的镜像。
现在，我认为前一种观点占了上风。 在 2021-2023 年通胀时期，投资者相信通胀上升是暂时的。
这仍然是共识。
投资者也不担心经济制裁对美元作为全球货币的影响，也不担心七国集团最近同意为资助乌克兰战争而对俄罗斯资产进行突袭的影响。
如果这种看法发生转变，那么市场的基本动态就会发生变化。
如果到下一个通胀周期时，比特币被视为一种相对安全的价值存储手段，那么就没有理由期望投资者会对通胀上升做出与 2021 年相同的反应。
我们还没有到那一步。但我们会的。
在投资者将比特币视为对冲工具之前，我们很可能会看到 2021-23 年周期的一次或多次重复。即使特朗普在美元贬值方面取得了巨大进展，这也不会立即改变世界。
现在没有其他货币可以取代美元成为全球货币。
比特币无法取代美元和美联储在全球金融体系中的多重角色。
必须建立某种形式的全球金融架构，无论是加密货币还是其他形式。
就目前而言，金融危机的风险大于一切。如果当前的资产价格泡沫破裂，我非常怀疑比特币能否维持接近当前估值的水平。
许多投资者将不得不撤出多类风险资产以满足追加保证金要求。
我的基本观点是，特朗普将进一步推动我们走向金融危机，这在短期内对比特币非常不利，但从长远来看可能对加密货币行业非常有利。
1 rvn币发行价格
RVN币的发行价格是在2018年1月3日以0.03美元的价格正式发行。虽然在早期发行时价格较低，但随着时间的推移，RVN币的价格逐渐上涨，并在不同时期达到了不同的高点。RVN币的价格波动性较大，受市场供需等因素影响较大。投资者应密切关注市场变化，谨慎选择合适的时机进行交易。
rndr币是一个基于区块链技术的数字货币，发行总量为1亿枚。rndr币的发行总量是固定的，未来不会再增加。rndr币的发行总量设计合理，保障了币值的稳定性和可持续性。rndr币的发行总量是通过数字货币的挖矿方式逐步释放，确保了币值的稀缺性和保值性。rndr币的发行总量为1亿枚，将为用户提供丰富多样的数字货币应用和投资机会。
3 caib币
caib币是一种由CAIB取款机（Cash A Instant Beatbox）发行的虚拟数字货币，旨在为用户提供便捷、安全的支付和交易服务。作为一种区块链资产，caib币具有分散化、去中心化的特点，能够有效保障用户财产安全。用户可通过CAIB取款机购买和兑换caib币，并在平台内进行支付和交易。caib币的发行和流通具有透明、公正、可追溯的特性，将为数字经济的发展带来新的机遇和可能。
Quick币的发行价是指在加密货币市场上，Quick币最初发行时的价格。它是由发行者设定的，通常取决于市场需求、供应量和预期价值。Quick币的发行价直接影响着投资者的购买决策和后续交易行为。发行价高低都会对Quick币的交易量和市值产生影响，因此在发行前需要仔细评估市场情况和用户需求，以确定一个合适的发行价。
5 btca币正规吗
BTC(A)币是一种加密货币，由比特币衍生而来，具有一定的合法性和规范性。BTC(A)币在数字货币市场上被广泛认可和使用，交易平台和钱包也提供了BTC(A)币的存储和交易服务。总的来说，BTC(A)币是正规的加密货币，可以被合法合规地使用和交易。
BNB币的前景非常乐观。BNB币是由全球最大的加密货币交易平台币安发行的代币，其在数字货币市场拥有稳固的地位。币安不断推出创新的产品和服务，不断扩大其应用场景，为BNB币增加了更多的使用价值。此外，币安生态系统的不断发展也为BNB币的持有者提供了更多的收益机会。总体而言，BNB币前景光明，具有长期投资潜力。
Sero币的发行价格是由市场供求关系决定的，也受到投资者情绪和整体经济环境等因素的影响。在数字货币市场中，Sero币的发行价格会随着市场情况的波动而不断变化。投资者需要密切关注市场动向，谨慎分析，以便做出明智的投资决策。
Comp币是Compound去中心化金融平台的治理代币，持有者可以通过参与投票和提案决定平台的发展方向和政策制定。Comp币持有者还可以通过抵押Comp币获取利息和奖励。由于Comp币在Compound平台上具有治理权和经济激励，因此具有一定的价值。持有Comp币可以让用户参与平台的发展、决策和分享金融奖励，同时也可以享受来自Compound平台的金融服务。
berry是一种数字货币，也是一个区块链项目的代币。它的使用范围涵盖了游戏行业、虚拟商品交易以及社交网络等多个领域。berry的目标是打造一个去中心化的虚拟经济生态系统，让用户可以更方便地进行数字资产交易和价值转移。通过区块链技术，berry能够保障交易的安全性和透明度，同时也提高了用户的数据隐私保护和交易效率。
10 bltp币
BLTP币是一种基于区块链技术的数字货币，旨在通过去中心化和安全的方式进行交易和支付。BLTP币的特点包括快速、低费用、匿名和可追溯性。它可以用于购买商品和服务，或者作为投资资产进行交易。BLTP币的发行总量有限，具有一定的稀缺性，因此具备一定的投资价值。总的来说，BLTP币是一个具有潜力和发展前景的数字货币。
