人们越来越担心估值高但初始流通供应量低的代币的吸引力增加，这引发了关于代币生成事件（TGE）后交易员上行潜力可持续性的讨论。
币安研究的最新发现证实了这一趋势，描绘了越来越多的代币在流通供应有限和估值过高的情况下推出。
私人市场资本的涌入，加上积极的估值和乐观的市场前景，刺激了加密货币代币以极高的、完全稀释的估值（FDV）点推出的做法。
该报告估计，从2024年到2030年，价值约1550亿美元的代币将解锁。报告称，代币大量涌入市场，而买方需求和资本流动没有按比例增加，可能会产生巨大的销售压力，这反过来又会挑战市场在不对价格产生负面影响的情况下吸收这些代币的能力。
“在牛市条件下，由于推出时可供交易的流动性有限，这些代币可能会经历快速的价格上涨。然而，很明显，当解锁后代币供应浪潮冲击市场时，这种价格增长是不可持续的。”该分析进一步强调了过去三年推出的代币市值与完全摊薄估值（FDV）之间的差距不断扩大，2024年的FDV已经接近2023年的总和。2024年推出的代币的平均MC/FDV比率仅为12.3%，这意味着需要约800亿美元的新需求来匹配未来的供应增长并维持当前价格。
这似乎主要是由于最近代币发行的流通供应量极低，通常不到总供应量的20%。由于大多数代币被锁定，与实际市值相比，它们的FDV被夸大了。
如前所述，超过80%的新上市加密货币在币安上的价值有所下降。
研究还发现，大多数新进入币安上市板的代币都得到了顶级风险投资公司的支持，这些公司的估值过高，上市时的平均完全摊薄估值超过42亿美元，一些代币甚至超过了110亿美元。据观察，这些项目可能缺乏既定的用户基础或适当的社区支持。
为了应对代币在高估值、低初始流通供应的情况下推出的趋势，币安呼吁营造一个健康和可持续的市场环境。该计划涉及币安率先参与中小型项目，并邀请高质量的团队和项目申请交易所的上市计划，如直接上市、Launchpools、Megadrops等。
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