8 月 5 日，全球股市陷入恐慌，日本日经指数下跌 12%，为 1987 年以来的最大单日跌幅，标准普尔 500 指数收盘下跌 3%。
不幸的是，比特币也不能幸免，8 月 2 日至 8 月 5 日期间暴跌 14.52%。大幅回调引发了媒体的大量疑问：比特币作为对冲工具为何会失败？比特币真的是一种对冲资产吗？
出于好奇，我决定深入研究历史数据。我分析了过去十年中标普 500 指数单日跌幅超过 2% 时，比特币和黄金的反应。然后，根据标普 500 指数下跌当天每种资产的表现，将它们的回报分为三类：
完美对冲：该资产实现了正回报；
部分对冲：该资产产生负回报，但表现优于标准普尔 500 指数；
没有对冲：该资产的回报比标准普尔 500 指数更差。
我发现了一些比通常报中的更有启发性的结论。
首先说说坏消息：数据显示，比特币是一种不可靠的短期对冲工具。事实上，它的单日回报率似乎与股市走势毫无关系。
在超过一半的时间里（准确地说是 59%），它充当了一种对冲工具，在标准普尔 500 指数大幅下跌的日子里，它要么大幅上涨，要么跌幅小于股票。但在另外 41% 的时间里，它的跌幅超过了指数。
不幸的是，当股票下跌 2% 且比特币表现不佳时，比特币的跌幅非常夸张，平均下跌 7.80%。
这告诉我，并非所有的单日回调都是相同的。当然，股票在某一天下跌 2% 的原因各不相同。数据表明，其中一些原因导致比特币大幅上涨，另一些原因导致比特币大幅下跌。
如果你正在寻找一种万无一失的对冲方法来对抗股市大幅回调，比特币不是一个好的选择。
反倒黄金的表现更好。在标准普尔 500 指数大幅下跌的 54% 的日期中，黄金都实现了正收益，但平均而言，黄金在此期间仅上涨了 1.05%。这使得黄金成为一种有效的短期对冲工具具有挑战性：你必须持有大量黄金才能对你的整体投资组合产生真正的影响。如果你的投资组合中有 5% 是黄金，那么这 1% 的上涨对缓解投资组合中 60% 股票仓位的回调作用不大。其余 46% 的时间里，黄金平均下跌了 0.99%。
幸运的是，我们大多数人的投资都不是短期的，而是长期投资。因此，我想知道，这两种资产作为长期对冲工具的表现如何？
这两种资产的业绩表现讲述了一个完全不同的故事。在股市某日回调超过 2% 的一年后，黄金平均回报率为 7.88%，远远落后于股市的反弹。而相比之下，比特币的平均回报率高达 189.68%。
那为何会这样？黄金是一种值得信赖的资产，许多人在短期恐慌中会本能地购买黄金。但黄金市场成熟的现状意味着它在较长时期内表现不会太出众。比特币的供应量有限且发行量减少，具有强大的保值特性，但仍处于采用阶段的早期。因此，它仍然具有风险资产的特性。这意味着它对市场回调的反应更大，观察时间越长，回报就越好。
过去十年的市场表现清晰地说明：当市场回落时，购买比特币就能获得回报。
对上述分析最常见的批评是，过去的表现并不能保证未来。虽然这次可能有所不同，但我认为比特币在未来 12 个月的前景非常乐观。
考虑以下潜在的催化剂：
现货比特币 ETP 资金流入：自 1 月以来，比特币 ETP 的资金流入量已超过 170 亿美元，超过了新增供应量，推动比特币在今年早些时候创下历史新高。这些流入甚至还不包括一些最大的参与者。上周，摩根士丹利成为第一家允许在其平台上推出比特币 ETP 的大型证券公司。我们预计美林证券、瑞银、富国银行和其他机构也将效仿。
监管环境改善：国会两党联盟今年已推动众议院通过三项加密货币法案。随着共和党将加密货币纳入其 2024 年官方政纲，以及哈里斯竞选团队重新评估其立场，加密行业即将迎来监管明朗化。
美联储降息：欧洲央行、英国央行等央行已经开始降息。随着美国通胀放缓和经济数据疲软引发衰退担忧，美联储必须迎头赶上。联邦基金期货已经预期美联储将在 9 月会议上降息。
我们是否已经走出困境？可能还没有。投资者仍对日元套利交易平仓引发的市场波动感到不安。再加上美国总统大选的不确定性、全球经济放缓的迹象以及伊朗、以色列冲突的威胁，未来将会出现更多动荡。但下次股市抛售时，你一定知道哪种资产是最佳的长期对冲工具。
在数字货币市场中，MBOX是一种备受关注的加密货币。MBOX币是一种虚拟数字资产，它的价值随着市场供求关系的变化而波动。作为一个新兴的数字货币，MBOX自上市以来一直备受关注。目前，MBOX币的价格约为每枚1.2美元。这个价格是根据数字货币市场上的实际交易价格得出的。MBOX币价的波动性较大，能够提供给交易者更大的投机机会。有很多因素影响着MBOX币的价值。首先，市场供需关系是一个重要因素。当市场
近年来，随着区块链技术的快速发展和数字货币的兴起，越来越多的人开始投资加密货币。而其中一种备受关注的数字货币便是MMAI币。然而，MMAI币作为一种新兴的加密货币，是否存在风险值得我们深入探讨。首先，MMAI币作为一种数字货币，其价格存在波动性是不可避免的。与传统的货币不同，加密货币的价格受到市场供需关系、投资者情绪等多种因素的影响。这就意味着MMAI币的价格可能会快速上涨，也可能会迅速下跌。对于
MEWC币是一种加密货币，它是由MEWC创造并发行的。MEWC币的价值取决于市场供求关系和投资者对其的认可程度。那么，现在的MEWC币值多少钱一枚呢？让我们来探索一下。首先，要了解MEWC币的价值，我们需要关注市场动态和交易所的数据。MEWC币在各大交易所都有上线交易，包括币安、火币等。通过在交易所购买和出售MEWC币，可以了解到实时的市场价格。其次，MEWC币的价值还受到投资者的情绪和市场预期的
4 N1币有风险吗
在过去几年里，区块链技术迅速崛起，数字货币开始成为人们热议的话题。N1币作为其中的一种数字货币，无疑是备受关注的对象。然而，投资者在购买N1币之前，需要认清风险并做好充分的准备。首先，N1币存在着价格波动的风险。与其他数字货币一样，N1币的价格容易受到市场供需关系的影响，它可能在短时间内经历大幅度的波动。对于投资者来说，这种价格波动可能给他们带来巨大的利润，但同样也有可能导致巨大的亏损。因此，投资
MLOKY币是一种虚拟货币，它的出现在币圈引起了广泛关注和热议。很多人对MLOKY币抱有高度的期待，认为它有希望成为下一个热门币种。但事实上，对于MLOKY币是否有希望，我们需要综合考虑多个因素。首先，MLOKY币的创始团队是一个关键因素。一个团队的能力、背景和经验对于一个币种的发展至关重要。如果MLOKY币的创始团队具有丰富的经验和技术实力，并且能够持续地吸引优秀的开发者和合作伙伴加入，那么它的
MTSP币是一种虚拟货币，它的价值受到市场供求关系的影响。根据目前的市场行情，MTSP币每枚的价值为XXX。首先，MTSP币的价值受到交易所的影响。交易所是MTSP币流通的场所，也是买卖和交易的平台。在交易所中，MTSP币的价值会根据供求关系的变化而波动。当市场需求大于供应时，MTSP币的价值会上涨；相反，当供应大于需求时，MTSP币的价值会下跌。因此，MTSP币的价值由市场参与者的购买和销售行为
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