北京时间 6 月 28 日拜登和特朗普进行了 2024 年大选首场辩论，特朗普表现显著占上风，拜登则表现不佳引发了民众对其高龄精神状态能否胜任的普遍担忧。辩论后特朗普支持率大幅走高。同时特朗普在摇摆州也具有压倒性的优势，在主要 7 个摇摆州（北卡罗莱纳、亚利桑那州、佐治亚州、内华达州、威斯康星州、密歇根以及宾夕法尼亚州）均处于领先地位。
来源：
https://www.realclearpolling.com/
polls/president/general/2024/trump-vs-biden
未来竞选有三个较为关键的时点：
1) 两党全国代表大会：2024 年 7 月 15 – 18 日共和党全国代表大会， 8 月 19 – 22 日民主党全国代表大会将分别选出该党的总统和副总统候选人。
2) 第二轮候选人辩论：2024 年 9 月 10 日。
3) 总统大选日：2024 年 11 月 5 日。
特朗普和拜登在基建、贸易、外交、扩大投资支出和鼓励制造业回流等方面主张相对一致，二者在财税、移民和新能源产业上政策分歧较大。
1）财税
特朗普主张继续将企业所得税从 21% 减至 15% ，并不主张直接加大财政支出力度；而拜登推行的“平衡法案（Balancing Act）”主张对企业和富人阶级提高税率，将企业税率提高到 28% ，同时继续减免学生贷款。上一执政周期中特朗普的减税政策提振美股盈利促进海外资金回流，本轮竞选中提出的减税幅度弱于当年（上一轮税改将税率从 35% 调整至 21% ），提振效果也相对弱于当年。中金测算 2025 年标普 500 指数净利润增速可以从市场一致预期的 13.7% 提升 3.4 ppt 至 17% 。
2）移民
2021 年拜登宣誓就职以来美国非法移民的大幅增加。相较于拜登温和的移民政策，特朗普主张继续收紧移民政策，但相对放宽对“高水平”人才的要求。移民政策的收紧可能削弱美国经济增长的动能并推动工资增长的再加速。
3）产业政策
两者在能源等领域两者有较大分歧。特朗普主张回归传统能源，加快发放石油、天然气勘探许可，增加传统化石能源开发等以确保美国在能源和电力上的成本领先优势，同时或将取消新能源车和电池的绿色补贴；拜登则主张继续推进清洁能源领域的发展。
4）贸易政策
拜登和特朗普均推行高关税政策，可能推升美国进口原材料成本和商品价格上涨进而对 CPI 下行形成阻力。两者相比较特朗普的政策更为激进。拜登已于 5 月宣布加征对中国进口商品的关税，拜登的加征范围仅包含 180 亿美元的商品且部分加征在 2026 年才执行。而特朗普表示将对进入美国的商品征收 10% 的基准关税，同时对中国征收 60% 或更高的额外关税，针对某些地区或行业还会征收“特定税”。
可以发现上图中特朗普的绿色箭头明显更多，其关税政策、对内减税和移民政策都不利于通胀的回落。
首先从全年的角度看，大选全年市场的整体表现和联邦基金利率变化幅度与其他年份并不存在显著差异。
按季度和月份看，在大选前期（主要指大选年 3 季度），联邦基金利率的变化幅度要明显小于其他季度，而资产价格则在此期间表现出更高的波动率。背后的原因可能是货币政策在大选临近为了避嫌倾向于按兵不动，而资产价格由于大选结果的不确定性产生波动。与非大选年 10 ~ 12 月往往较强的季节性规律相反，大选前的 10 月份股价表现明显弱于非大选年份。
2016 年 11 月 9 日，美国总统选举初步结果揭晓，共和党总统候选人唐纳德·特朗普赢得总统选举，成为美国第 45 任总统。当时特朗普胜选超出市场预期引发资产价格波动，市场押注“Trump Trade”， 2016 年 11 – 12 月呈现高美债利率、强美元和强美股，预期消化后交易衰减。以下是各类资产当时的价格变化（均为周线图）。
美债收益率走高后回落
对应美债收益率的波动情况黄金先跌再涨
标普上涨
纳指上涨
BTC 上涨
本轮“Trump Trade”开启时间大大提前，第一次候选人辩论后市场对特朗普胜选预期明显增强，市场开始提前布局“Trump Trade”。10 年期美债收益率在辩论第二天最高上涨至 4.5% 附近。
叠加 7 月 14 日特朗普遭遇枪击事件可能为其带来的额外选票，最有可能的结果是特朗普当选总统并且共和党掌控参众两院，可以预见周末特朗普遭遇枪击事件将为即将到来的周一美股带来上涨行情。
美国大选对市场的影响：
1）大选本身不能作为交易看涨的理由，民主党为了赢得大选所以需要美股保持上涨的朴素逻辑并不成立；
2）常规大选年 10 月份前后市场因波动性增加而存在下行风险；
3）交易大选结果（Trump Trade）主要的方向为多 CPI、多美债利率（这里“多”是相对于市场向下的预期而言，其意义为对 CPI 和美债利率下行产生阻力而非绝对上涨）、空黄金、多美股但力度没有上次特朗普当选时大；多 BTC（认为 BTC 更多地是跟着美股走，与美股的背离情况在长期不具备持续性&特朗普 crypto 友好）。
1 Chainalysis：加密货币被用于非法流媒体服务和假药销售
来源：Chainalysis；编译：邓通，与所有新技术一样，尽管加密货币具有透明度和可追溯性，但恶意行为者还是找到了利用加密货币的方法。 这些行为者大概认为加密货币的好处——即时跨境交易的能力——超过了执法检测带来的更高风险。 最明显的例子是勒索软件和暗网市场，它们本质上与加密货币有着密切的联系，因为它们或多或少需要加密支付独特的缺乏中间商的存在才能存在。 然而，随着加密货币的发展并与世界经济的联
美国7月份的通货膨胀率终于降至2.9%，这是自2021年3月以来首次低于3%。考虑到美国经济最近的疯狂发展，通货膨胀率的下降是一件大事。 但不要太激动，这并不意味着我们已经走出困境。美联储还没有说什么。 美联储现在该怎么办？ 剔除了不可预测的食品和能源价格的核心消费者价格指数（CPI）在过去一年中上涨了3.2%。当然，这是自2021年初以来我们看到的最慢的增长，但我们不要忘记：通货膨胀仍然非常严重
3 LD Capital：4.1宏观周报 季度末调仓关键一周
来源：LD Capital美股一季度创五年最佳开年表现上周科技股普遍承压，数字货币出现一定程度反弹，相关股票亦有积极表现：但截止3月收官，欧美股市十年来首次连涨五个月，标普连续两季度均涨逾10%，纳指今年一季度略有落后，但也涨逾9%，主要因芯片之外的部分大科技公司表现拖累。特斯拉一季度跌近30%，英伟达涨80%，苹果跌10%。根据高盛PB数据，TMT类股(信息技术+通信服务)在季末前的最后3个交易
4 比特币创造者中本聪“身份暴露”？美国FBI公开调查结果,不否认掌握相关情报
知名科技企业家兼调查记者Dave Troy依据信息自由法（Freedom of Information Act；FOIA）向美国联邦调查局（FBI）要求该机构提供有关比特币匿名创建者中本聪（Satoshi Nakamoto）相关信息的申请。FBI的回函显示，中本聪可能是“一个或多个第三方个人”，并且既不承认，也不否认掌握中本聪相关信息。考虑到比特币的影响力和中本聪身份的神秘性，FBI对此案的态度引
5 娲石集团与中国嘉轩深化交流合作 让新质生产力推动高质量发展
让新质生产力展现出推动高质量发展的“新作为”、“新气象”。推动大规模设备更新和消费品以旧换新是加快构建新发展格局、推动高质量发展的重要举措，将有力促进投资和消费，既利当前、更利长远。2024年3月30日，娲石集团董事长魏华山领导一行到江苏嘉轩智能工业科技股份有限公司考察交流，嘉轩（JASUNG）董事长付杰与副董事长王勇热情接待，并陪同参观了公司展厅及生产车间。在随后的深入交流中，双方就矿山开采带式
6 CPI数据利好不涨原因的竟然是这样当前最值得关注的事是哪些
昨晚大盘冲高回落下来，而且回落的比较多，从目前走势来看，整体大盘暂时会在57500-59500区间在走一波横盘，而以太快速突破2750这个位置，但是受到大盘冲高回落下来影响，短期整体会在2620-2720区间在走，sol昨天虽然突破150，不过没能有效突破，暂时会在141-150区间在走。7月美国CPI数据出炉，通胀率终于缓了口气，同比上涨2.9%，这可是自2021年3月以来头一回掉到“2”时代，
7 ELFi协议，一个DEX衍生品平台，正式推出，空投活动价值10万美元
[新闻稿-新加坡，新加坡，2024年8月14日] 去中心化的衍生品交易平台ELFi Protocol今天在Arbitrum网络上正式推出。 ELFi是一个去中心化的衍生品交易平台，致力于创造一种独特而前瞻性的交易体验，与集中式交易所（CEX）相媲美。ELFi是第一个在链上实现投资组合保证金和vAMM混合模型的公司。此外，该平台还为各种风险水平的合约设计了一个创新的零风险稳定币流动性池和一个成熟的风
8 泵。Fun取消2美元的发行费将每日费用推至历史新高，但用户并不满意
泵。Fun是一家基于Solana的代币生成器，在过去24小时内产生了530万美元的费用，创下了终身记录，超过了所有其他平台，包括以太坊、Tron和Solana本身等区块链。泵。Fun最近取消了代币创建的2美元费用，将这笔费用转移给了代币的第一个买家，这导致了代币创建和投诉的激增。 令牌发生器泵。Fun每天收取530万美元的费用，创下终身纪录，成为加密货币市场上收入
来源：链上观如何看待币安launchpool新上线的以太坊稳定币合成美元项目 @Ethena？就数据而言，上线3个月已经累积了超15亿美元资产，市场预期异常火爆。不过，在Luna暴雷事件之后谈“算稳”色变的今天，Ethena的出现会给Crypto世界带来什么？我来简述几点个人看法：1）任何一个创新范式的链上稳定币合成资产项目都有一个基本价值：降低了用户对传统法定货币银行体系的依赖，因为传统金融体系
10 小肯尼迪在总统竞选中的失利如何提升加密货币在华盛顿的知名度
美国独立总统候选人小罗伯特·F·肯尼迪的竞选伙伴周二表示，他们正在考虑退出竞选，以帮助支持前总统唐纳德·特朗普的竞选活动。 这表明政治精英们越来越担心特朗普可能会在11月失败。近几个月来，Kennedy一直是加密货币最直言不讳的倡导者之一。 罗伯特·肯尼迪的儿子和前总统约翰·肯尼迪的侄子早在7月就宣布，如果他赢得白宫竞选，他将让政府购买6150亿美元的比特币。 正如肯尼迪的副总统人选妮可·沙纳汉在
