Bankless：是什么引发了本轮加密市场涨势？

作者：Jack Inabinet，Bankless；编译：邓通，

今天早上，加密资产从四月份的关键通胀信号中脱颖而出。 这些数据说明了什么？为什么市场将其解读为买入信号？

尽管周二公布的生产者价格指数（PPI）显示上个月通胀略高于预期，但今天公布的消费者物价指数统计数据符合分析师预期。

通胀依然具有粘性，仍高于美联储2%的长期目标，但这是CPI近三个月来首次下降； 与此同时，市场显示出越来越多的停滞迹象。

尽管通胀数据的逐月波动伴随着相当多的噪音，但随着价格上涨对经济的需求部分造成压力，很明显通货紧缩仍在继续。

数据发布后，市场开始消化为应对经济形势下滑而降息的可能性增加，导致美国国债收益率回落至 3 月份高点，并表明交易员实际上正在为这些不可避免的降息做好准备。

通货紧缩可能存在，但尚未达到令人担忧的程度，这使得市场参与者可以基于未来降息无疑是看涨的假设进行操作，因为降息会降低无风险利率，并在理论上增强风险资产的相对吸引力。

随着未来利率下行路径的进一步确认，市场参与者猛烈抨击加密资产的买盘，导致比特币价格当日上涨7%； BTC 成功打破了自 4 月份以来阻碍价格的下跌趋势，并突破了每周阻力位 6.5 万美元！

与区间波动的加密资产不同，传统股票在过去两周半内稳步攀升，这使得今天的消费者物价指数 (CPI) 为股指创下历史新高提供了所需的动力！

标准普尔 500 指数和以科技股为主的纳斯达克 100 指数均突破了 3 月份美国现货市场开盘时设定的最高点，并在整个上午与其他风险资产一起上涨。

美国联邦储备委员会可以对利率曲线的短端施加巨大压力，但从根本上讲，这些利率是根据未来增长和通胀预期综合定价的。

尽管许多市场参与者普遍认为，较低的利率对风险资产有利，但它们只是更广泛的经济方程式中的一个因素，而且降息是否足以刺激步履蹒跚的增长仍令人高度怀疑。考虑到最低利率水平与过去周期中的衰退高峰同时发生。

在缺乏明确的增长催化剂的情况下，货币和财政政策制定者可能会再次诉诸货币贬值，尽管此类行动的实际经济影响尚不确定，但它们几乎肯定会提高与通胀法定计划隔绝的硬资产(如比特币和黄金)的美元价值价格。