以太坊ETF的批准标志着以太币是一种商品，而不是一种证券

在美国证券交易委员会批准了现货以太坊ETF申请人的19b-4申请后，以太坊社区感到高兴。该裁决克服了基金开始交易的第一个障碍，至关重要的是，它表明ETH是一种商品资产。

在5月24日的批准之前，几个月来人们对这些基金获得批准的前景感到悲观，许多旁观者预计美国证券交易委员会将试图将以太币归类为安全资产。

此举将使这些基金获得批准的希望破灭，并为美国证券交易委员会以违反证券法的指控对托管以太币市场的美国交易所发起监管攻势奠定基础。

美国证券交易委员会逆转反以太坊运动

这些担忧源于美国证券交易委员会主席加里·根斯勒对以太币的长期敌意，他在2023年3月建议所有权益证明资产都是证券。

区块链软件开发公司Consensys最近对监管机构提起的法律诉讼显示，美国证券交易委员会同月对ETH是否包含安全性展开了秘密调查。该诉讼要求法院裁定以太币是一种商品。

Consensys表示，虽然它欢迎s19b-4的批准，但“最后一刻”的批准是美国证券交易委员会“对数字资产采取麻烦的临时方法”的最新例子

Consensys表示：“今天的批准表明，美国证券交易委员会认为ETH是一种商品，而不是一种证券，这与我们最近对美国证券交易委员提起的诉讼中所描述的本周事件发生前的立场相反。”。“没有任何其他行业、市场或资产受到如此蓄意的监管滥用。这对市场参与者不公平，与法治背道而驰，也束缚了创新。”

美国证券交易委员会突然改变主意，似乎是因为现货以太币ETF申请人从其申报文件中删除了与基础以太币质押有关的条款。

据报道，美国证券交易委员会要求申请人更新申请文件后，ETH的价格在周二突然上涨。一系列文件很快提交，尤其是没有涉及以太坊赌注的条款。

以太坊现货ETF申请人VanEck表示：“任何关于以太坊转向股权证明已将其转化为证券的说法，或认为股权本身就是一种证券交易的说法，都是误导，对创新有害。”。“我们赞扬这一决定，因为我们相信证据清楚地表明，ETH是一种去中心化的商品，而不是一种安全。”

监管不确定性

自Gensler于2021年2月被任命为美国证券交易委员会主席以来，美国以太坊行业的监管不确定性持续了很长一段时间。

2018年6月，时任美国证券交易委员会公司金融部主任的William Hinman宣布，比特币和以太坊都“足够分散”，可以被视为商品，无论美国证券交易委是否认为以太币在2014年以太坊首次发行硬币时应受美国证券法的约束。

美国负责监督大宗商品市场的监管机构商品期货交易委员会（CFTC）也认为以太币是一种商品，而不是一种证券。

2023年3月，商品期货交易委员会主席Rostin Behnam告诉参议院农业委员会，如果以太坊认为以太坊是一种证券，那么以太坊期货产品将不被允许在2021年2月开始交易。

Benham表示：“如果我们不强烈认为以太币期货产品是一种商品资产，我们就不会允许它在CFTC交易所上市。”。

该机构在2024年3月对Kraken的投诉中重申了其立场，该投诉声称以太币、比特币和莱特币都包含商品。同月，Benham还警告称，美国证券交易委员会关于以太币是一种证券的明显立场，威胁到将以太币列为期货合约的CFTC监管交易所“不符合美国证券交易协会的规则”，尽管它们也遵守了CFTC的指导方针。

然而，在美国众议院通过《21世纪金融创新与技术法案》（FIT21）后，美国证券交易委员会和美国商品期货交易委员会似乎将在美国加密货币监管方面进行合作。该法案将要求商品期货交易委员会（CFTC）和美国证券交易委员会（SEC）共同发布建立数字资产监管的规则。

需要进一步批准

尽管19b-4的申请通过了美国证券交易委员会的审查，但现货以太ETF候选人的S-1申请也必须获得批准，基金才能开始交易。

彭博社分析师James Seyffart在推特上写道：“这并不意味着他们明天就会开始交易。”。“还需要批准S-1文件，这需要时间。我们预计需要几周的时间，但可能需要更长的时间。”

美国证券交易委员会已经收到富达和VanEck提交的最新S-1文件。