分析：2024年美国大选对资产价格的影响及特朗普贸易策略

美国大选对资产价格的影响及「特朗普贸易」的主要逻辑大选本身不能作为交易看涨的理由，民主党为了赢得大选所以需要美股保持上涨的朴素逻辑并不成立。北京时间6月28日拜登和特朗普进行了2024年大选首场辩论，特朗普表现显著占上风，拜登则表现不佳引发了民众对其高龄精神状态能否胜任的普遍担忧。辩论后特朗普支持率大幅走高。同时特朗普在摇摆州也具有压倒性的优势，在主要7个摇摆州均处于领先地位。特朗普和拜登在基建、贸易、外交、扩大投资支出和鼓励制造业回流等方面主张相对一致，但在财税、移民和新能源产业上政策分歧较大。特朗普主张继续将企业所得税从21%减至15%，而拜登推行的“平衡法案”主张对企业和富人阶级提高税率，将企业税率提高到28%，同时继续减免学生贷款。特朗普的关税政策更为激进，表示将对进入美国的商品征收10%的基准关税，同时对中国征收60%或更高的额外关税。大选年资产价格的一般特点是，大选全年市场的整体表现和联邦基金利率变化幅度与其他年份并不存在显著差异。在大选前期，资产价格则在此期间表现出更高的波动率。特朗普上轮当选后市场情况回顾显示，2016年11月9日，美国总统选举初步结果揭晓，共和党总统候选人唐纳德·特朗普赢得总统选举，成为美国第45任总统。当时特朗普胜选超出市场预期引发资产价格波动，市场押注“Trump Trade”，2016年11–12月呈现高美债利率、强美元和强美股，预期消化后交易衰减。本轮“Trump Trade”开启时间大大提前，第一次候选人辩论后市场对特朗普胜选预期明显增强，市场开始提前布局“Trump Trade”。