Polygon 高管：代币化基金可能会蚕食稳定币市场

作者：Ben Strack，Blockworks；编译：白水，

随着世界上最大的金融参与者继续研究区块链技术的潜力，代币化金融产品的增长可能只是冰山一角。

Polygon Labs 机构资本主管 Colin Butler 表示，这种兴趣可能会导致链上基金的激增，从而挑战稳定币的主导地位。

富兰克林邓普顿于 2021 年推出了 OnChain 美国政府货币基金。它使用 Polygon 和 Stellar 区块链来处理交易并记录股权。

贝莱德于三月份在以太坊网络上推出了自己的代币化产品——美元机构数字流动性基金。 随后，全球最大的资产管理公司领投了 Securitize 的一轮融资，Securitize 是一家专注于将实物和传统金融资产引入区块链的公司。

截至 4 月 30 日，贝莱德和富兰克林邓普顿基金管理的资产分别为 3.75 亿美元和 3.68 亿美元。

Butler指出，它们未来的资产增长将取决于投资者如何使用它们。

富兰克林邓普顿获得监管部门批准，允许机构投资者将其链上基金的股份转让给其他股东。

他说：“你可以做的就是让一家风险投资公司将有收益的数字资产发送给他们一家没有银行关系的加密原生投资组合公司。”

目前稳定币市场规模约为 1600 亿美元。 但与富兰克林邓普顿基金不同的是，稳定币不为用户提供收益。

“如果你能让它们变得更加无需许可并适合某些用例，我可以看到这些产品正在蚕食现有的[总潜在市场]，更不用说未来的 TAM 了，”Butler说。

Blockworks：金融机构在考虑进入代币化领域时与区块链进行了哪些对话？

Butler：信任和信誉是任何华尔街交易中最重要的因素。 寻求合作的实体确实需要了解链条不会中断。

他们所寻求的实际上是 100% 的可靠性，因为你不可能让交易就这样消失。

当您是考虑上链的大玩家时，您还必须考虑面向未来的解决方案。 因为如果你创建一个沙箱之类的东西，并且没有未来的连接性，那么你的产品范围就受到限制，你将不得不在某个时候重新设计一切。

Blockworks：贝莱德进入代币化基金领域可能会如何影响其他人在此领域的发展？

Butler：他们是思想领袖、技术领袖和创新领袖，因此当他们采取行动时往往会出现大量跟随者。

您应该假设全球[管理资产]前 20 名中的几乎每个都有采用区块链的计划。 我无法告诉你这些计划何时实现，但据我个人所知，前 20 名计划中只有一两个没有真正进行实质性投资……没有团队或路线图。

当贝莱德到来时，它加速了所有其他参与者的计划。

而且每个人都有不同的角度。 不仅仅是贝莱德这么做了，现在每个人都在效仿。 每个人都希望做一些稍微不同的事情，或者在以前做过的事情的基础上发展，因为没有人想成为第三个做同样事情的基金。

但从广义上讲，区块链上的基金代币化是大多数大型参与者的一个重要话题。

Blockworks：私募市场投资公司 Hamilton Lane 和对冲基金经理 Brevan Howard 在 Polygon 上对基金进行了代币化。 您是否期待更多？

Butler：从长远来看，我们的愿景是让从银行到大型 RIA 以及中间的每个人都能够分配这些代币化资产。

有趣的是，这些资产无法以任何其他方式提供。 因此，在那之后他们将全力以赴，因为这可以实现他们目前所没有的增长轨迹。

金融产品的提供商和分销商（例如银行）参与这个新的生态系统有很大的经济激励。 这就是为什么人们如此积极地参与并上链。

Blockworks：您如何看待 Visa、Mastercard、摩根大通、花旗集团和其他公司旨在使用共享账本技术来结算代币化资产的最新努力？

巴特勒：该公告中列出的许多企业已经为此努力了很长时间。 我想说的是，在过去的两年里，他们在精神上一直非常认真地对待这个问题，对我来说，大约需要两年的时间才能达到主要金融机构生产用例的批准水平。

这就是为什么我认为，虽然您可能在两年前看到过类似的公告，但从本质上讲，这是非常不同的，因为许多全球金融机构所处的内部阶段不同。