作者：Jay，来源：作者博客；编译：白水，
比特币已经在 6万-7万美元的区间徘徊了近 4 个月。
尽管令人惊讶，但这确实并不罕见。我们通常会看到减半后的平静。如果你看看 2016/2020 周期减半后的价格，我们在进入香蕉区（最后的抛物线上升）之前也经历过类似的盘整。
但我们不要满足于“这就是过去的情况”，而是尝试剖析这里发生的事情，以便我们可以从中学习（利润*）。
“但是山寨币呢？空投呢？那么 ETH ETF 呢？”
将在未来的文章中介绍这些内容——希望能具体阐述一些关于比特币的想法。
如果我们从表面上看这个问题并尝试回答 —— 为什么我们在 7万左右有很多供应量，那么天真的（也是更明显的）答案是：
许多美元在减半事件中领先；
矿工收入减半并被强制出售；
美国税务。
我们可以继续说下去——原因是无限多的，但考虑更客观的指标是有意义的。
如果我们看一下市场价值与实现价值（MVRV）——这是比特币的加权平均购买价格(将购买价格标记为比特币最后一次移动时的价格)与当前市场价格之间的比率。简而言之，这是在关注比特币的未实现利润。
MVRV 在 3 月份蓬勃发展 —— 比率达到峰值 2.75 - 2.75 意味着比特币价格在 73.1 时的平均购买价格为 26.58。这个指标并不完全准确（例如，CEX 可能不会移动代币，而只是更新其数据库条目），但它通常会随着市场价格达到峰值。在某些时候人们需要获利了结，对吗？
另一个有趣的指标是长期持有者头寸变化——这将长期持有者定义为持有比特币超过 155 天的任何钱包。顶部通常是在这些持有者完成抛售时形成的，而底部是在他们开始购买时形成的。您可以清楚地看到从一月下旬到三月下旬销售急剧增加。更重要的是，他们也开始再次购买。
最后，考虑到美元的供应量是比特币的定价依据，重要的是要关注美元的供应量。到底有多少“钱”在流动？但更重要的是数量是增加还是减少？节奏又如何呢？是匆忙还是减速？
我认为这张图说明了一切——全球M2（全球流动性的一个重要因素）自3月底/4月初以来增加的步伐已经放缓。市场具有前瞻性，如果 M2 的前瞻性预测放缓，市场的定价将是美元相对于我们的加密货币走强（在所有条件相同的情况下）。
除此之外，还有许多其他信号：
Coinbase 在一天之内跃升 106 名（他们的应用商店下载量很高）
BTC ETF 流量达到 10.45 亿美元峰值，然后急剧放缓。
大量非常积极的监管消息，而价格走势的后续行动越来越弱。
矿商在减半后大幅抛售。
卖出顶部(局部顶部也是如此)总是很困难的，因为它们通常比我们预期的持续时间更长(或更短)，而且情绪使我们很难客观。此外，市场也给我们带来了条件——我们在最初的突破期间保持谨慎，然后羡慕那些赚得比我们多的人（购买模因，调高杠杆），最后尝试复制并在最后进行“追赶” 。
好消息是，我认为这不是周期顶部（如果考虑到 ETF 等因素，周期顶部的概念仍然存在）。正如我在开头提到的，我认为这在减半后的几周和几个月内相当典型。每个周期显然不同 —— 但我认为原理大致相同：
系统中只能有这么多未实现的利润；
长期持有者卖出创造顶部（买入创造底部）；
美元供应增加/减少的速度；
根据参与者的定位，这些将以不同的方式体现。
这不太可能是周期顶部。尽管很难确切地说*何时*我们将再次开始上涨，但我认为我们距离突破该区间的结束比开始要近得多（手指交叉向上）。
1 ists币
ists币是一种加密货币，是一个基于区块链技术的数字资产。ists币的发行并没有中心化的领导，而是通过去中心化的网络进行交易和记录。ists币的交易信息被存储在区块链上，并且可以被公开查阅，确保交易的透明和安全。ists币可以用于购买商品和服务，也可以通过交易所进行买卖。ists币的发展对于推动数字经济和区块链技术的发展具有重要意义。
2 hpy币
hpy币是一种数字货币，它是由一组开发者和社区成员共同创建和维护的。hpy币的目标是建立一个去中心化的数字货币体系，为用户提供安全、私密和快速的交易体验。hpy币的特点包括匿名交易、低手续费、快速确认和高度安全性。用户可以通过挖矿、投资或交易来获取hpy币，并在支持该加密货币的平台上进行交易和使用。总的来说，hpy币是一个具有潜力和前景的数字资产，可以为用户带来更多的投资和交易机会。
Gas币是以太坊网络上的一种数字货币，用于支付交易手续费。投资Gas币需要谨慎，因为其价值会受到以太坊网络交易量和矿工费用的影响。目前Gas币价格波动较大，投资者需要做好风险管理，并根据自身风险承受能力做出决策。总体来说，Gas币作为一种交易手续费货币，投资需慎重考虑。
4 ftc币现价多少
FTC币当前的价格为0.023美元。FTC币是一种加密货币，目前市值较低但有一定潜力。投资者需要谨慎观察市场动向，以便做出明智的投资决策。
5 kiwi币总量
kiwi币总量是指所有流通市场上存量的kiwi币的数量。这包括所有已经发行的和尚未发行的kiwi币。总量的变化会受到减半和增发等因素的影响，而总量的增长通常会导致币值的贬值。掌握并监控kiwi币的总量对于了解市场流动性和价格趋势具有重要意义。
6 ylb是什么币
YLBB（Yield and Liquidity Bootstrappers Bid）是一种数字货币，旨在为提供流动性和参与去中心化金融平台的用户提供奖励。持有者可以通过提供流动性来获取收益，并参与挖矿获取更多的代币奖励。YLBB的目标是帮助加速DeFi行业的发展，并为用户提供更多的机会参与其中。
7 ists币
ists币是一种加密货币，由Block.one开发的区块链平台EOS的原始代币。ists币可以用于在EOS区块链上进行交易和支付手续费。它的设计目标是提供高速、安全和低成本的交易体验，并支持去中心化应用程序的开发和运行。ists币的总供应量是10亿枚，没有上限。它是EOS生态系统中的关键货币之一，被广泛用于各种区块链应用和项目中。
8 kat币怎么样
kat币是一种虚拟货币，可用于在数字平台上进行购买和交易。它可以用来购买虚拟物品、数字资产和服务，也可以作为奖励或激励代币。用户可以通过参与平台上的活动、任务或交易来获得kat币，也可以通过购买来获取。总的来说，kat币可以帮助用户在数字世界中进行交易和交流。
wozx币发行总量是指该数字货币的总共发行数量，通常在数字货币的白皮书或官方网站上可以找到相关信息。通过这个总量可以了解该数字货币的稀缺性和价值。在一些项目中，发行总量可能会随着时间的推移而逐步增加或减少，这需要投资者持续关注。在进行投资或交易时，了解数字货币的发行总量是非常重要的因素之一。
10 ism这个币怎么样
ISM是一个基于区块链技术的数字货币，旨在提供安全、快速和低成本的交易方式。该币的供应量有限，可以用于购买商品和服务，也可以作为投资资产。ISM的团队致力于推广加密货币的使用，促进区块链技术的发展。总的来说，ISM在数字货币领域具有一定的潜力，但投资前仍需谨慎评估风险。
