过去一周，市场波动充满戏剧性，几乎所有波动都围绕着关键的宏观数据。首先，6月11日美国非农就业数据大幅超出预期，引发比特币暴跌超5%；紧接着，6月12日美国CPI数据低于预期0.1%，比特币随之大幅反弹超5%；最后，6月13日美联储发布的点阵图显示降息幅度低于市场预期，比特币再次大跌近5%。在短短三天内， 市场经历两次过山车行情，不少趋势交易员被主力反复戏耍。这个现象也基本验证了上一篇文章的一个观点：九月份是否降息已经成为资金下半年最重要的博弈方向之一。
在三个关键的宏观经济交易节点中，最令人意外的市场反应出现在6月12日通胀数据公布之后。尽管实际的消费者价格指数（CPI）仅比预期值低0.1%，属于合理误差范围内，但市场依然将这一微小差异视为重大利好，这表明了市场对宏观数据跟随已经到了近乎病态的地步。而市场对宏观数据的狂热，也表明了在加密叙事逻辑乏善可陈的情况下，市场只能将打开估值空间的希望寄托在流动性宽松上。因此，对于杠杆交易员而言，接下来的每个宏观数据的窗口期都需要非常谨慎。
目前，利率互换市场显示，市场参与者预计美联储在今年内降息50个基点的可能性高达90%，然而，关于首次降息是否会在九月份实施，市场意见存在显著分歧。过去一周，随着一系列宏观数据的公布，互换市场对九月份降息的定价也一直在50%-70%之间剧烈波动。在这种预期不明确的背景下，如果降息在九月份如期实施，这将不仅意味着政策宽松的时点提前，还表明宽松政策的力度可能超出了市场预期。（降息2-3次）当然一旦九月份降息的预期落空，市场同样会作出利空反应。然而，前面的文章分析过，笔者认为降息大概率会出现在九月份，只是降息之前市场仍可能会经历一次强力的洗盘。
最近，市场广泛讨论了山寨币在当前牛市中缺席的原因。然而，很少有分析聚焦于资金流向，探讨为何山寨币在2021年之后的赚钱效应快速下降。CoinMarketCap和TradingView的数据显示，比特币的市值从2023年1月的330亿美元增长到2024年的1.4万亿美元，涨幅为324%。同期，山寨币市值从850亿美元增至3500亿美元，涨幅为3.11%。虽然比特币刷新了2021年的新高，山寨币市值也接近2021年峰值的85%。但详细分析山寨币市值构成可以发现，增长的2650亿美元中，约1000亿美元来源于限售代币解禁，600亿美元来源于新代币发行，而真正由于代币价格上涨导致的市值增长仅为1050亿美元。也就是说，过去一年多的牛市里，每月流入山寨币的增量有超过一大半被老币解禁和新币发行占用。
根据10x Research和CoinGecko的数据统计，未来六个月内，山寨币的解禁规模预计将达到200亿美元，且每月还将有近60亿美元的新代币发行量。这种倾销式供应与有限需求之间的矛盾将导致山寨币市场的流动性困境日益严重。
在僧多粥少的情况下，期待市场重现2021年的山寨币牛市似乎不太现实。因此，未来即便出现山寨币牛市，也大概率是结构性行情。
尽管解禁和增发是制约山寨币上涨的不利因素，但是对于仍处于高度景气阶段的区块链而言，2250亿美元的市值山寨币市场仍旧微不足道。未来，那些能够由内生性增长驱动的项目仍旧有十倍甚至百倍的增长空间。总之，市场出现大跌依然还是低吸优质山寨币的机会。
当市场转入存量博弈阶段，话语权和定价权将逐渐集中到手握充足资金的群体手中。而这一轮山寨币狂潮中，最大赢家无疑是PE和VC公司。他们将继续采用已有的盈利模式：投资并孵化新项目，随后 通过登录交易所来推高估值并实现套现。因此，短期的交易性机会依然会出现在新币或者是次新币当中。过去一个月里，币安新币的第二波行情分别在BB、NOT、IO得到验证，想必ZK大概率也会遵循这个规律。
uszd币最高价是多少？uszd币，也被称为USDT，是一种以美元为锚定的加密货币。由于其稳定性和与美元的一比一兑换率，uszd币在加密货币市场中受到了广泛的欢迎。那么uszd币的最高价是多少呢？让我们来看一下。根据数据统计，uszd币的最高价出现在2021年5月，达到了1.05美元。这个价格是相对较高的，但与其一比一兑换的美元价值相比，仍然保持在相对稳定的范围内。uszd币值得入手吗？对于是否值
Cetus币最高价是多少？Cetus币（CET）是一个加密货币项目，最高价是根据市场需求和投资者信心决定的。在过去的几年里，Cetus币的最高价不断上涨，但也经历了一些波动。截至目前，Cetus币的最高价是每个币种的X美元。然而，由于加密货币市场的不确定性，这个数字可能会发生变化。Cetus币值得入手吗？Cetus币作为一个加密货币项目，具备一定的投资潜力。首先，Cetus币背后的团队拥有丰富的经
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BZX币会升值吗？BZX币到底有没有价值？ 近年来，加密货币市场的发展一直备受关注。在这个市场中，BZX币成为了投资者关注的焦点之一。然而，关于BZX币是否会升值以及它是否有价值的问题一直存在争议。在这篇文章中，我们将探讨一下BZX币的潜力和风险。 BZX币的背景 首先，我们来了解一下BZX币的背景。BZX币是一个基于区块链技术的加密货币，它致力于成为一个全球去中心化的金融生态系统。它的目标
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fkx币最高价是多少？fkx币是一种加密货币，也被称为Fusion币。它是Fusion项目的本地代币，旨在改善传统金融和加密金融之间的互操作性和可扩展性。那么，fkx币的最高价格是多少呢？截至目前，fkx币的最高价格是XXX美元。然而，需要注意的是，加密货币市场具有高度波动性，价格可能随时发生变化。因此，该最高价格只是目前为止的记录，不代表未来的价格走势。fkx币值得入手吗？对于是否值得购买fkx
