被低估的以太坊现货 ETF

起初人们没有预料到比特币现货 ETF 能创造如此巨大的奇迹。而现在，以太坊现货 ETF 也正在被低估。传统机构在前七个交易日里，表现出了对以太坊 ETF 强烈的购买需求。

2024 年 7 月 23 日，美国以太坊现货 ETF 正式交易，而这距离美国比特币现货 ETF 正式交易仅过去半年。这半年（截止 2024 年 7 月），比特币现货 ETF 的净流入资产达到 170 亿美元。这相当于比特币 ETF 出现后，平均每个交易日都有超过 1 亿美元资金净流入比特币。市场反应迅速，比特币 ETF 通过后，比特币在两个月内涨了 50 %。

比特币现货 ETF 对本轮周期比特币价格的影响力之大，无出其右。币安联合创始人何一曾在接受 Foresight News 采访时说到：「从 2021 年到 2024 年，这一轮所谓的牛市并不是创新驱动，其实就是 ETF 这种独立事件驱动。」这并不夸张，比特币现货 ETF 日均交易量约为 40 亿—50 亿美元，占全球加密货币交易所总交易量的 15%—20%，ETF 给比特币市场带来了海量的流动性。

而美国比特币 ETF 在美国 ETF 市场上也创造了奇迹。推出仅半年，在过去 5 年推出的近 2000 只 ETF 中，就资金流入量而言，有两支比特币现货 ETF （ IBIT 和 FBTC ）挤入前 10 名。贝莱德 IBIT 成为美国最快达到 200 亿美元的 ETF，仅用时 137 天（此前记录保持者是摩根大通发行的 JEPI 主动管理基金，达到 200 亿美元用时 985 天）。截止 2024 年 7 月 31 日，贝莱德的 IBIT 净流入 200.23 亿美元，富达的 FBTC 净流入达 99.52 亿美元。

作为可能目前影响比特币和加密货币市场最大的「单一变量」，比特币现货 ETF 的数据表现，为以太坊等后续其他加密货币 ETF 带来了一个难得且珍贵的模版与参照物。人们可以很直观的看到和比较每天比特币和以太坊现货 ETF 的净流入量、交易量等数据。

那么，以太坊会复刻「比特币现货 ETF」的成功吗？当以太坊现货 ETF 的资金交易量与净流入量达到多少规模，可以被认为是表现超越比特币现货 ETF？以太坊 ETF 对以太坊流动性与价格的影响，是否也会像比特币 ETF 对比特币价格与流动性的影响一样大？

被低估的「 以太坊现货 ETF 」

传统机构在前七个交易日里，表现出了对以太坊 ETF 强烈的购买需求。按照市值占比（ 30% ），以太坊现货 ETF 的资金净流入量表现，甚至超过了比特币现货 ETF 。

截止 8 月 2 日，以太坊的市值为比特币的 30%。按照这一比例，以太坊 ETF 的首日、首周数据表现超过了「 比特币现货 ETF 」。

在首日的交易中，除灰度以外的八支以太坊 ETF 净流入达到 5.91 亿美元，而与之对比，除灰度外的九支比特币 ETF 首日净流入为 7.5 亿美元，以太坊 ETF 占其 78%。考虑到以太坊的市值为比特币的 30%，以太坊的第一天数据表现可谓十分惊艳，超越了比特币现货 ETF 的表现。

而如果拉长时间到一周，依然会发现以太坊现货 ETF 的表现不亚于比特币现货 ETF 。

在前一周的交易日中，除灰度以外的八支以太坊 ETF 净流入 14.94 亿美元。而与之对比，除灰度外的九支比特币 ETF 的前几个交易日净流入为 45.36 亿美元，前者占后者 32%。考虑到以太坊的市值为比特币的 30%，以太坊 ETF 的前七天数据也不亚于甚至略好于比特币 ETF。

从上述两张图可见，在前 11 个交易日，比特币现货 ETF （ 10 支）和以太坊现货 ETF（ 9 支） ，都只有灰度在抛售，而其他都在买入。而且灰度一家的抛售量，要远高于其他八家公司总的买入量。

 许多人认为比特币的主要吸引力在于其稀缺性，但也有很多人认为以太坊的吸引力在于其实用性，你可以将以太坊视为一个无需去中心化中介即可运行的应用程序的全球平台。

结论

以太坊，是一个全球性的应用平台，这个平台可以在没有中央机构运行的情况下运行，这是有史以来真正意义上的一个去中心化平台。也有从业者这样介绍。无论如何，接下来的六个月，以太坊将要接受来自传统机构们的观察，他们将用资金来证明是否为以太坊的技术、建设者、商业叙事和未来前景买单。

目前的好消息是，按照市值 30% 的占比，在目前已知的前一周的交易日的数据中，抛开灰度的因素，传统机构对以太坊 ETF 表现出了很强的需求。以太坊 ETF 占比特币 ETF 资金净流入量的 32 %，仅这一数据表示，以太坊 ETF 现货截止目前的表现，略微超过了比特币现货 ETF。