作者：Aylo 来源：X，@alpha_pls 翻译：善欧巴，
空投在最近这一轮加密货币周期中扮演着非常重要的角色。我很好奇有多少通过空投发行的代币价格能够高于其发行首日的价格。这个问题的答案或许能帮助我们判断持有空投币究竟是否划算 ( 是否能带来正向预期收益 )。
我整理了一些数据，数据来源为今天早上 ( 可能稍微有点滞后 )，但足以帮助你理解大体趋势。我仅统计了排名前 500 的代币。
以下是主要发现：
在 31 个空投币中，有 23 个的当前价格低于发行首日，其中一些跌幅非常严重。
只有 4 个空投币的价格自发行首日以来能够跑赢比特币。
在跑赢比特币的这 4 个空投币中，只有 1 个是在 2024 年发行的。
两个与迷因相关的空投币 (BONK 和 DEGEN) 取得了巨大成功。
尽管目前 TIA 并不被看好，但其价格仍远高于发行价，并且跑赢了比特币。
在发行当天将空投币换成美元或比特币几乎总是正确的选择。虽然偶尔你可能会在代币上市后抓住一波上涨行情 ( 有些人称之为技术 )，但总的来说，持有空投币的时间越长，其表现就越差。
的确，总有一些例外，但你持有正确空投币的几率微乎其微，相对于持有比特币就更是如此。
如果你真的看好某个项目的长期前景，那么你几乎总有机会在低于发行价的时候买入。下一个熊市可能会让其中一些代币变成更好的投资标的。这份名单上肯定也有一些好的项目。
空投并不是导致这些项目代币价格下跌的唯一原因。很多时候，项目方会与做市商一起将代币的估值定得过高。用户无情地抛售空投币实际上是一种快速发现项目方估值并不合理的反馈机制。
许多人都在这一轮周期中意识到，完全稀释估值 (FDV) 确实很重要。持有空投币意味着你认为代币在大量解锁和投资者做空的情况下仍有足够的需求支撑其价格上涨。
流动性挖矿者总是会不计价格地抛售，因为他们只是为了获取收益然后离开。理论上，代币价格应该能够从这些投机者的退出中恢复过来，但大多数情况下，数据表明它们并没有做到这一点。当然，其中一些代币仍然有时间翻身。这只是一个随机的快照，对一些山寨币来说，情况可能会迅速变化。
人们经常抱怨许多空投的设计很糟糕，但根据这些数据来看，似乎很难设计出一个短期和中期 (长期待观察) 对代币无害的社区空投。
两个出人意料的空投迷因币 ( 没有积分计划 ) 以非常低的发行价格获得了最高的回报。这两个空投币都旨在帮助发展不同的生态系统 ( Solana 和 Farcaster )。
过去我们也看到过许多迷因币空投瞬间归零的例子，所以你肯定不能简单地认为迷因币空投的表现就一定更好。惊喜 + 低估值或许才是更好的结论。
我实际上认为积分计划会继续存在，因为它们是 web2 的一个非常普遍的功能，并且可以帮助创造更有趣、积极和粘性的用户体验，但我并不期望空投在未来几年继续以我们所见的形式存在。
基于这些数据，项目方应该非常仔细地考虑他们的空投形式，甚至考虑是否应该进行空投。
CMLX是一种加密货币，也被称为CMLX币。它是一个去中心化的数字货币，使用区块链技术进行交易和存储。CMLX币的发行总量是有限的，并且具有一定的价值。持有者可以通过交易所进行买卖，也可以用来进行付款和投资。总的来说，CMLX币是一种新兴的数字资产，具有投资和交易的潜力。
sup是Skypeak Universe Protocol的代币，它是一个基于去中心化金融（DeFi）的生态系统平台。sup代币可以用来进行交易、投资和参与治理，用户可以通过持有、存款或提供流动性来获取sup代币。sup代币的发行总量是有限的，可以通过不断地参与社区活动来获取更多的代币，帮助平台运营以及实现生态系统的发展。
Tara币是一种数字货币，旨在为用户提供快速、安全、低成本的支付方式。它采用区块链技术，可以在全球范围内进行交易，无需中介机构。Tara币的特点包括实时结算、匿名交易和防篡改性，使其成为一种便利的支付工具。它也被广泛用于在线购物、游戏和投资等领域。如果您对数字货币感兴趣，不妨了解一下Tara币的更多信息。
DNFQ币是一种数字货币，是基于区块链技术发行和流通的虚拟货币。它可以用于在线支付、数字资产交易、投资以及其他金融服务领域。DNFQ币的发行量有限，具有去中心化、匿名性、安全性和可追溯性等特点。作为一种新型的数字资产，DNFQ币具有较高的投资价值和风险性，投资者需要谨慎评估市场风险和自身财务状况。
Dar币是一种基于区块链技术的数字资产，旨在为用户提供安全、便捷的网络支付和价值交换工具。Dar币具有分布式账本和去中心化特性，不受任何金融机构或中央机构的控制，提供了更加透明和可信赖的交易环境。用户可以通过Dar币进行快速跨境支付、无边界的价值互换和智能合约等多种金融服务，为用户带来更多的金融自由和便利性。Dar币的发行量有限，且采用加密算法保障了用户的交易隐私和安全性。Dar币的发展前景广阔，
sss币的发行价是指在发行初期确定的币值，通常由发行机构根据市场需求和供应情况来确定。发行价的确定会直接影响到币的流通和交易情况，因此通常会根据市场情况和项目背景来进行合理设定。币价过高可能会影响用户的购买意愿，而币价过低可能会影响项目的长期发展。因此，确定合适的发行价是保障币的良性发展和市场健康运行的重要因素之一。
chat币是一种虚拟货币，可以用于在聊天应用或社交平台上进行支付和交易。用户可以通过聊天、转发、打赏等方式获取chat币，也可以用它来购买虚拟商品或服务。由于chat币不受地域和货币限制，因此在跨境交易和国际支付上有很大的便利性。总的来说，chat币是一个便捷、安全、快速的支付方式，将来可能会在社交网络和电子商务中得到更广泛的应用。
Sol币的发行价是通过市场供求关系来确定的，它随着交易所的价格波动而波动。Sol币的发行价在一定程度上可以反映出市场对该加密货币的价值和信任度。随着市场的发展和参与者的增加，Sol币的发行价也会受到更多因素的影响。因此，Sol币的发行价是动态变化的，投资者需要密切关注市场动态来进行投资决策。
sss币是一种加密货币，也被称为“丝丝币”。它是基于区块链技术的数字货币，具有去中心化、匿名性和安全性等特点。sss币的发行量有限，可以用来进行交易、投资或作为支付手段。目前，sss币在数字货币市场上具有一定的知名度和价值。
Shiba币是一种加密货币，于2020年由一个匿名团队创立。该币的发行价指的是首次发行时确定的价格，通常是创始团队设定的。Shiba币的发行价可能会对其未来的价格走势产生影响，但并不是唯一影响因素。在数字货币市场中，发行价通常会受到市场需求、供应量、投资者情绪等多方面因素的影响。在购买或投资Shiba币时，投资者需要注意发行价及其相关信息，以便更好地了解市场走势和投资风险。
