比特币ETF并没有赢得金融顾问的心

在本文中，BTC。CM=关注你最喜欢的股票获取免费账户 Omer Taha Cetin |阿纳多卢|盖蒂图片社 围绕比特币ETF的一个主要论点是，金融顾问需要像他们这样的受监管基金来指导他们的富裕客户投资比特币。在这些ETF推出近六个月后，几乎没有迹象表明顾问们在叫嚣着要这些基金。许多人现在仍然和以前一样反对比特币。然而，这并不意味着ETF是一个失败的实验。首先，比特币ETF被誉为历史上最成功的ETF发行，贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）本周管理的资产达到200亿美元，即使顾问们缺席。亚特兰大Apex金融服务公司创始人兼总裁Lee Baker在接受采访时表示：“这是我正在研究的事情，因为我想最终我会推荐它，但我还没有做到。”。“对我和其他顾问来说，如果我们有更多的业绩记录，就会增加它最终进入客户投资组合的可能性。”CNBC采访了包括Baker在内的CNBC顾问委员会的十几名成员，了解为什么这么多理财规划师仍然对比特币和比特币ETF持悲观态度，以及是什么原因导致他们改变主意。这主要归结为两件事：进入市场的时间和监管合规性。亚特兰大oXYGen Financial创始人兼首席执行官Ted Jenkin表示：“当（比特币）受到更严格的监管时，你会看到更多的比特币被采用。”。“话虽如此，即使没有监管，如果随着时间的推移，这项资产能够像科技公司一样稳定——因为我对此的观点是，这是早期的技术，而不是金钱——你会看到更多的采用。” 大多数顾问表示，他们既没有发起对话，也没有回答客户对ETF的询问，而且大多数顾问都没有不止一个客户对基金进行了分配。在这些顾问中，一些人正在积极地自学比特币投资，而另一些人——通常是那些拥有更老、更传统、更保守的客户群的人——则更不屑一顾。其中一些顾问与风险偏好更高、投资时间更长的年轻客户合作。他们表示，他们的客户在今年之前就已经对加密货币敞口感兴趣并接受过教育，ETF的到来并没有促使他们加入。业绩回顾比特币15岁时，正处于与青少年相当的成熟阶段——它有很大的潜力，但仍有很大的波动性。比特币今年上涨了59%以上，比2022年的低点上涨了约230%，该低点在FTX崩溃期间加深。在过去的三年、五年和十年中，加密货币分别上涨了85%、704%和10854%。多年来，该公司还遭受了几次70%的提款，并非所有投资者都能忍受。许多人希望多年来持续流入比特币ETF可以降低这种波动性，但就目前而言，这对一些人来说仍然是一种威慑。科罗拉多州博尔德市YMW advisors的总经理Bradley Klontz表示：“财务顾问现在有一种方法可以让客户获得安全、可靠和受监管的比特币。”。“我喜欢它……它是我们工具箱中为想要它的客户提供的工具。我只是现在看不到大多数公司推荐它，因为他们不推荐任何具有如此大波动性的资产类别或任何特定资产。”2050 Wealth Partners联合创始人兼联合首席执行官Rianka Dorsainvil表示，她的大多数客户将稳定性和长期增长置于高风险机会之上，“比特币ETF在金融领域的相对早期阶段以及与比特币相关的持续波动性”是将比特币ETF排除在其投资战略之外的主要因素。加利福尼亚州奥克兰市Curtis Financial Planning的创始人Cathy Curtis表示，她不知道比特币是否会成为一种稳定的资产类别，但如果比特币在至少15年内表现出稳定的回报，她会考虑将其添加到客户投资组合中。“例如，如果它证明自己是一个真正的股票多元化者，也许吧，”她说。“该资产的历史并没有向我展示这一点。”Apex Financial的Baker指出，投资者有几十年的软件和工具来向他们展示投资组合中特定债券、ETF或其他资产的一定比例如何提高回报或增加波动性等。 贝克说：“作为一个群体，我们相当保守，有点规避风险。”。“我们已经习惯于调出图表，[问]这件事是如何表现的，在什么样的市场中表现的——这几乎是我们的联系方式。”他补充道，随着市场的发展，投资者可能能够用比特币进行类似的建模，这将有助于顾问们对基金产生热情。他还表示，顾问们的接受取决于何时，而不是是否。他说：“在这个关键时刻……每个人都应该相信（比特币）会继续存在，（他们）只是不理解一些指标，就像我们如何看待和评估股票或债券一样。”。“我们只是没有这个基础，这也是吸收缓慢的另一个原因。”他补充道：“我猜这将是一个缓慢的采用。”。“我全心全意地相信，在未来两三年内，我们将开始看到顾问使用量的上升或增加。”监管不足。纽约市Bone Fide Wealth创始人兼总裁Douglas Boneparth表示，尽管比特币ETF现在作为一种受监管的投资工具在美国存在，但顾问是否或何时可以推荐它们仍不清楚。他表示：“这在很大程度上仍与合规办公室有关，以及在顾问和提供ETF时，经纪公司将允许什么。”。“ETF问世并不意味着闸门打开了，也不意味着他们很容易分配给它。”詹金表示，一些券商已经批准购买比特币ETF，但限制了购买量，其他公司根本不允许顾问出售比特币ETF。有人说，这是由于加密货币因欺诈、丑闻和犯罪而臭名昭著——这种情况每年都会得到更多的清理，但毫无疑问，这给行业留下了创伤。更多人指出，该行业缺乏监管，这增加了消费者投诉的机会，可能会对券商提起诉讼，并可能被金融业监管局（FINRA）罚款。詹金说：“这仍然不受欢迎的部分原因是，行业内存在严重的合规问题。”。“很多公司对金融顾问与客户在数字资产上的沟通感到非常紧张，没有一家公司希望违反美国金融业监管局的规定。”他补充道：“大多数经纪人都是风险缓解者。”。“他们想让顾问为客户做事，但他们当然不想让聚光灯照射在他们身上，让他们承担更多的风险。这就是为什么你会看到这方面的进展如此缓慢。”建立信心比特币及其ETF需要更多的时间在市场上获得信任，并被Vanguard等大公司所采用。Vanguard今年早些时候曾说过一句著名的话，它不打算提供这些服务，也不会改变立场，除非资产变得不那么投机。Boneparth谈到客户信心时说：“这就要来了。”。这将带来“更多的时间——从早期进入更多的成熟期。我们即将走出交易所失败的岁月——这不是比特币的失败，而是它搅乱了水[和]人们的信任。”他补充道，在那之前，顾问所能处的最佳位置是教育客户。Dorsainvil表示：“尽管比特币交易所买卖基金从根本上来说可能是一种风险较小、监管更严格的数字资产投资方式……但与比特币的关联仍然会让（客户）望而却步。”。考虑到加密货币的用例和功能的额外复杂性，顾问可能会对以太交易所买卖基金更加望而却步。上周，美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）为美国交易所上市现货以太坊开了绿灯，许多投资者预测，现货以太坊也将取得成功，但可能只是比特币交易所所享受的一小部分。Boneparth表示：“从养老金到大型基金，ETF让机构变得非常容易。”。“这确实是我们看到大部分资金流入这些比特币ETF的地方……在零售顾问客户层面上，这仍然相当麻烦。” 不要错过CNBC PRO的这些故事：美国证券交易委员会对以太坊ETF的支持凸显了加密货币不断变化的政治命运。根据JMP的说法，如果获得批准，Coinbase将如何从美国以太坊ETF中受益