活动人士Boaz Weinstein表示，贝莱德基金正在“粉碎股东权利”

在这篇文章BLK关注你最喜欢的股票REATE FREE ACCOUNT 2023年6月7日，星期三，Saba Capital Management创始人兼首席投资官Boaz Weinstein在美国纽约的彭博投资活动中。Jeenah Moon |彭博社|盖蒂图片社 2011年，对冲基金投资者博阿兹·韦恩斯坦（Boaz Weinstein）在摩根大通（JPMorgan Chase）62亿美元的“伦敦鲸”（London Whale）交易亏损中获胜，现在他正在与指数基金巨头贝莱德（BlackRock）较量。周五，温斯坦的Saba Capital在美国消费者新闻与商业频道（CNBC）看到的一份报告中详细介绍了其推动10只封闭式贝莱德基金变革的计划，与同行相比，这些基金的交易价格大大低于其标的资产价值。萨巴表示，业绩不佳是贝莱德管理层的直接结果。该对冲基金希望董事会控制贝莱德的三只基金，并希望少数股权控制其他七只基金。它还试图罢免贝莱德作为这十只基金中六只基金的管理人。韦恩斯坦本周早些时候在CNBC的“Squawk Box”节目中表示：“在过去三年里，我们谈论的十只基金中有九只对投资者来说是亏损的。”。萨巴“嘿，贝莱德”运动的核心是围绕治理的争论。Saba在其报告中表示，贝莱德经营这些封闭式基金的方式与它预计的公司经营方式“完全相反”。萨巴说，贝莱德这样做是在“口出狂言”。根据Saba的计算，这使散户投资者在收取管理费的基础上损失了14亿美元的折扣。萨巴在发言中表示，贝莱德“认为自己是治理领域的领导者，但正在粉碎股东权利。”例如，在某些贝莱德基金中，如果投资者不在股东大会上提交投票，他们的股票将自动用于支持贝莱德。萨巴正在起诉以改变这一现状。贝莱德的一位发言人称这一说法“非常误导”，并表示这些基金“只是要求大多数股东投赞成票。”该指数基金经理的反驳“捍卫你的基金”将Saba描述为一只寻求“自我致富”的激进对冲基金

问题和解决方案

封闭式基金的股票数量有限。想要出售头寸的投资者必须找到感兴趣的买家，这意味着他们可能无法以反映基金持股价值的价格出售。相比之下，在开放式基金中，投资者可以向管理人赎回股票以换取现金。这就是有多少指数基金是结构化的，比如那些跟踪标准普尔500指数的基金。萨巴说，它有一个解决方案。贝莱德应该以股票的价值从投资者手中回购股票，而不是以目前的交易价格。韦恩斯坦本周早些时候对美国消费者新闻与商业频道表示：“想出来的投资者会出来，想留下来的投资者会留下一百年，如果他们愿意的话。”。韦恩斯坦于2009年创立了Saba，两年后，当他注意到一个相对不知名的信贷衍生品指数表现异常时，他发了财。萨巴开始购买摩根大通的布鲁诺·伊克西尔（Bruno Iksil）在他不知情的情况下出售的基础衍生品。有一段时间，萨巴在这个职位上遭受了巨大的损失，直到伊克西尔的赌注对他不利，摩根大通损失了数十亿美元，萨巴获得了巨额利润。Saba在其投资者名单中表示，贝莱德的变化可以采取要约收购或重组的形式。该报告指出，贝莱德之前发行股票是为了支持另一只封闭式基金的投标，一名活动人士正在推动类似的变化。在相对于同类基金表现最差的基金中，Saba正在寻求股东批准解雇这位经理。总的来说，贝莱德希望对六只基金进行新的管理，包括贝莱德加州市政收入信托（BFZ）、贝莱德创新与增长定期信托（BIGZ）和贝莱德健康科学定期信托（BMEZ）。“与相关基准相比，贝莱德的业绩不佳，公司治理水平也最差，这是贝莱德作为一名管理者的失败，”甲板上写道。如果Saba要赢得股东的批准，解雇贝莱德作为这六只基金的经理，那么新成立的董事会将在至少六个月内进行审查。Saba表示，除了向投资者提供流动性外，其董事会提名人还将推动降低费用和其他未指明的治理措施。贝莱德的一位发言人告诉CNBC，该公司历史上曾在必要时采取措施提高封闭式基金的回报率。这位发言人表示：“贝莱德的封闭式基金欢迎与深思熟虑的股东进行建设性的接触，这些股东本着提高所有人长期价值的共同目标真诚行事。”。韦恩斯坦表示，萨巴在过去十年中对大约60只封闭式基金进行了类似的活动，但只接管过两次基金的管理。该对冲基金去年起诉贝莱德，要求取消某些基金所谓的“剥夺投票权条款”，并于今年早些时候提起另一项诉讼。贝莱德通过邮件和广告向股东推销。贝莱德告诉投资者，“你可靠的、有收益的投资”正受到萨巴的威胁。Saba计划在周一为股东举办一场网络研讨会，但表示贝莱德拒绝提供其中几只基金的股东名单。贝莱德发言人表示，贝莱德在提供股东信息时“始终按照所有适用法律行事”，并“从未阻止萨巴接触股东”。韦恩斯坦本周早些时候对CNBC表示：“我们希望股东（我们是最大的股东，但不是大多数股东）能赚到14亿美元，这可以一键完成。”。观看：CNBC对Saba Capital的Boaz Weinstein的完整采访 视频19:4619:46观看CNBC对Saba Capital的Boaz Weinstein Squawk Box的完整采访