周五的交易可能会引发对英伟达股票100亿美元的抢购。方法如下

周五，美国市场上最大的股票之间的竞争变得格外重要，因为本周英伟达的强劲收盘可能会导致700亿美元基金的巨大转变。这关系到科技选择行业SPDR基金（XLK）的前两个位置之一，该基金6月份的再平衡是基于截至周五收盘的市值。苹果（Apple）和微软（Microsoft）是该基金最大的两家持股公司，各持有约22%的股份。尽管英伟达的市值仅略落后于这两个领头羊，但其占比不到6%。标准普尔道琼斯指数使用的规则表明，在本季度的再平衡中，类似的差距可能会再次出现，跻身前两名的竞争似乎已经到了最后一天。根据FactSet的计算，截至周四收盘，微软、苹果和英伟达的市值均在1000亿美元以内。XLK之后的指数使用浮动调整后的市值来做出决定，因此交易员可能需要等待标准普尔道琼斯指数的官方电话，以确定最终订单。瑞银6月12日的一份报告预测，如果英伟达攀升至第二位，将苹果推至第三位，这可能会导致这家芯片制造商在基金中的权重飙升至21%，而苹果将被缩减至4.5%。英伟达的权重波动15个百分点，意味着该基金将需要收购这家芯片制造商价值超过100亿美元的股票——所有这些都在6月21日，即重新平衡日期当天或非常接近该日期。就背景而言，根据FactSet的数据，6月7日（星期五），英伟达的交易总额约为500亿美元。指数基金的这种大转变是不寻常的，但并非史无前例。SPDR美洲研究负责人Matthew Bartolini指出，围绕行业分类的变化进行再平衡，比如亚马逊被转移到非必需消费品类别。巴托里尼说：“如果我们被迫进行一笔相当可观的交易，我认为我们已经做好了处理这些交易的准备。”其运作方式目前英伟达和苹果之间的差距是由少数科技股的庞大规模和管理该基金的多元化规则造成的。该基金跟踪标准普尔道琼斯指数中的一个指数，该指数使用加权上限来保持指数在一定范围内。其中包括最大的股票的上限为23%，所有股票的累计权重大于4.8%的股票的累积权重小于50%。因此，如果其中两家科技巨头各占指数的20%以上，那么第三只股票必须远低于其相对市值。道富和其他基金发行人将有一周时间为指数变化做准备。WallachBeth Capital ETF交易解决方案主管Mohit Bajaj解释说，ETF与银行合作，围绕再平衡买卖大量股票。有时，这些举动表现为不同的流入和流出，被称为“心跳交易”。Bartolini表示，SPDR不对围绕再平衡的交易策略发表评论。Bajaj表示，专业交易员有时可以预先头寸或提前平仓，以利用不平衡的需求，尽管这种做法随着时间的推移已经减少。Bajaj说：“现在收盘变得非常有效。根据需要多少英伟达的股票，这可能会导致名字的短期飙升。”。SPDR并不是唯一一个直接或间接跟踪标普道琼斯指数的基金家族，行业基金也不是本月唯一一个被重新平衡的基金。这可能意味着其他产品的变化可能有助于抵消XLK的任何重大变化。集中度风险XLK的潜在洗牌是由历史上少数公司在股票投资组合中的巨大权重所引起的一些问题的一个机械例子。在2022年末开始的整个市场反弹中，一些投资者和市场策略师一直担心所谓的“壮丽7号”的重量。2024年顶级股票的范围变得更窄了。根据Strategas ETF策略师Todd Sohn 6月11日的一份报告，英伟达、苹果和微软都占整个标准普尔500指数的6%以上，其中英伟达占该指数今年迄今涨幅的35%。在道富环球顾问公司的年中ETF展望中，该公司建议投资者考虑SPDR NYSE Technology ETF（XNTK）等同等加权策略，以从这几只股票中消除一些风险。Bartolini说：“处于人工智能前沿的科技、通信服务和非必需消费品股票的加权头寸更加均衡，实际上可能有助于平衡这些集中风险，同时也让你能够参与到这一主题中来。”——美国消费者新闻与商业频道的迈克尔·布鲁姆参与报道