曼哈顿的一个联邦陪审团裁定，Archegos Capital Management的创始人Sung-Kook“Bill”Hwang犯有欺诈和市场操纵罪，与2021年其360亿美元投资公司的惊人倒闭有关。经过一天半的审议，这一判决标志着一场备受关注的审判达到了高潮，这场审判在华尔街引起了轩然大波。

陪审团裁定黄在Archegos崩溃案中操纵市场罪成立

黄被判犯有11项刑事罪名中的10项，包括敲诈勒索阴谋、欺诈和市场操纵。他的共同被告Patrick Halligan曾担任Archegos的首席财务官，被判犯有他面临的所有三项罪名。

检察官声称，黄和哈利根策划了一项欺骗银行和人为抬高股价的计划，导致Archegos内爆，全球金融机构和股东损失数十亿美元。

根据美国检察官达米安·威廉姆斯的说法，这一判决发出了一个明确的信息，即那些“他们可以欺骗系统的人”将被追究责任。被告的行为不仅伤害了银行和市场参与者，也伤害了普通投资者和Archegos员工。

潜在的20年牢狱之灾

在5月开始的审判中，检方提供了证据，证明黄通过复杂的衍生工具在多家公司秘密积累了巨额头寸，同时歪曲了Archegos对贷款人风险敞口的真实程度。2021年3月股价开始下跌时，该公司无法满足追加保证金的要求，引发了一系列强制清算，估计损失了1000亿美元的股东价值。

辩护律师辩称，黄的交易策略虽然咄咄逼人，但是合法的，检察官的指控有些过头了。然而，陪审团最终被政府的案件所说服，其中包括先前对相关指控认罪的前Archegos高管的证词。

美国地区法官Alvin Hellerstein已定于10月28日宣判。黄和哈利根每项罪名都可能面临最高20年的监禁，尽管根据各种因素，实际刑期可能会更低。

这一定罪标志着黄的第二次失宠，他曾在2012年因其对冲基金老虎亚洲管理公司面临监管问题。该案导致黄承认电汇欺诈罪，并支付4400万美元以了结内幕交易指控。

对更广泛市场的负面影响

Archegos的倒闭导致包括瑞士信贷和野村控股在内的几家主要银行遭受重大损失，这两家银行分别报告了55亿美元和29亿美元的损失。据分析师称，瑞士银行因投资公司倒闭而遭受的损失是最终导致瑞士信贷最终破产的几个主要因素之一，瑞银最终接管了瑞士信贷。

此外，摩根士丹利因对Archegos的敞口而遭受了约9.11亿美元的损失，尽管它设法吸收了这种影响，但没有造成严重的长期后果。与此同时，瑞银因Archegos遭受了约8.61亿美元的损失，促使对其风险管理进行了审查。风险管理是经纪商最常用的术语之一，指的是提前识别潜在风险的做法。最常见的是，这还涉及风险分析和采取预防措施，以减轻和预防此类风险。鉴于在面临不可预见的事件或危机时可能产生的后果，这些努力对金融业的经纪人和场所至关重要。鉴于几乎所有资产类别都受到更严格的监管，风险管理是经纪人最常用的术语之一，指的是提前识别潜在风险的做法。最常见的是，这还涉及风险分析和采取预防措施，以减轻和预防此类风险。鉴于在面临不可预见的事件或危机时可能产生的后果，这些努力对金融业的经纪人和场所至关重要。鉴于几乎所有资产类别都面临更严格的监管环境，请阅读本术语策略。