怎么研究加密市场?币安Research披露CPT研究框架

时间:2024-09-20 编辑: 浏览:(850)

作者:Stacy Muur,加密研究员;翻译:xiaozou

币安的研究人员最近推出了他们的CPT(资本、人、技术)框架。根据Binance Research发布的报告“What's Driving the Crypto Market?”(是什么推动了加密市场?),需要关注的主要结构性驱动因素如下。

Binance Research提出的框架从三个关键角度来审视市场:

·资本:来自散户、风投和传统金融的资金流入。

·人:为个人提供积极参与及赚钱的机会。

·技术:创新和开发活动。

Part 1:资本

新资本对于加密市场广泛的可持续增长至关重要。假如没有新的资金流入,投资者们就必须在零和游戏中争夺回报,结果就是一些人受益,另一些人失利。

值得关注的指标:

·稳定币市值:自4月以来几乎持平。(数据来源:DefiLlama)

·筹资:在过去的几个月里,项目筹集的资金额一直在下降。(数据来源:RootData)

·现货ETF净流入略有放缓:虽然预计ETH ETF交易将于下周开始,但这已导致新资本的增幅放缓。(数据来源:SoSoValue)

Part 2:人

产生可持续的回报和利润是许多市场参与者的首要动机。这部分内容主要关注用户积极参与Web3的行为和动机。

值得关注的指标:

·交易量:在3月份的年内价格峰值后,交易量有所下降。(数据来源:IntoTheBlock)

个人建议:

·BTC & ETH:新地址数量。

对于BTC来说,新地址数量从2024年2月开始一直在下降。对于ETH来说,新地址数量在2024年4月/ 5月达到峰值。(数据来源:IntoTheBlock)

交易活动的减少与投机机会有限这一事实密切相关,这是由于流通供应量低、估值高的代币普遍盛行造成的结果。这种市场结构在TGE之后几乎没有为更广泛的市场提供有意义的可持续上行空间。

Part 3:技术

从高层角度来看,Web3的最新发展旨在吸引下一批十亿用户。这包括扩容、链抽象、大众市场社交和游戏应用的进步。

然而,大部分资金继续流向基础设施,为更广泛技术提供底层支持。

值得关注的指标:

个人建议:

DefiLlama可以让人查看各项目的活跃开发人员数量。此外,Cryptometheus还根据GitHub开发者活动对顶级加密货币进行了排名。

即将到来的催化剂:

·现货ETH ETF批准

·降息

·美国总统大选和比特币峰会(Bitcoin Conference)

·比特币减半后的影响

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